MoneyDJ新聞 記者：邱建齊 報導 2024-01-26
包材及飲料代工大廠宏全(9939)營運連創新高，資本支出持續不手軟，繼去(2023)年估達30~35億元，2024年更可望從30億元起跳並上看40億元、持續在高檔水位，公司指出，依照目前公告的投資案，大的案子資本支出有些會跨2年或3年。
事實上，宏全每年投入資本支出約20~30億元持續累積成長動能，生產據點快速增加，截至2023年Q3，在全球含18個In-House廠共有47個生產據點，其中台灣10個(含4個In-House廠)、大陸13個(含4個In-House廠)、東南亞22個(含10個In-House廠)、非洲2個；最新已經增加到總共48個據點(含18個In-House)。
宏全2024年積極持續在東南亞及台灣擴大產能與客戶布局，公司已獲得某台灣飲料客戶委託印尼廠生產多項飲品，其中首支產品已開始試產並可望在2024年2月量產，就近協助客戶搶攻東南亞市場。
也因看好東協市場成長，尤其印尼更是重中之重，宏全在印尼的第六個工廠預計在2025年投產，可望帶動東南亞地區成長加速。此外，宏全在中國透過跨界/跨產業產品如調味瓶/乳品瓶/日化瓶、永續環保產品如rPET瓶/rHDPE蓋/柔版印刷標籤等，除了縮小淡旺季差距，也擴大客戶業別，並以此打入二、三線城市；而為東鵬飲料(605499.SH)建造的In-House廠預計在2024年Q1投產，預估中國2024年營收約年增7~8%。
相較宏全生產屬於材質較軟的寶特瓶，材質較硬的金屬製罐商因營運區域多在中國，因此多數業者對於2024年展望相對謹慎，須觀察中國經濟狀況是否回溫，加上擴產高峰已過，2024年資本支出均較2023年下滑。
金屬包裝大廠福貞-KY(8411)2023年因有山東鋁罐二線及陝西新廠新線建置，法人推估2023年全年資本支出約12億元，2024年預估降至3.5億元左右，主要用於陝西廠機器設備增添/福建廠機器設備增添及效率提升/新竹廠機器設備更新及效率提升，後續仍會依照營運計畫評估及調整。
福貞是金屬製罐廠中，對2024年展望看法相對樂觀業者，認為中國內需飲料快銷品市場正向趨勢應已成形，並按2024年農曆春節落在2月中旬推估，旺季月份效應延續尚可期待，而1月營運表現則有機會持續位於高檔，加上內需復甦，預期2024年Q1傳統產業淡季現象應可減低。福貞表示，憑藉生產基地擁有戰略地理優勢，挾七大廠區規模經濟效益，展望2024年謹慎觀察市場需求，穩健經營在手訂單並持續提高產能利用率，以期讓營運表現持續成長。
產能全數位於中國大陸的金屬包材廠吉源-KY(8488)2023年資本支出約在1.12~1.15億元之間，由於2023年還有廣東第二條鋁罐生產線的設備購買支出，2024年尚無太大計劃之下，資本支出應會明顯低於2023年。吉源指出，2024年兩大動能包括，第一是廣東鋁罐新生產線2023年投入第二階段提速，除產能增加並新增500及250ml兩種新罐型，鋁罐出貨及生產狀況進展不錯；第二是中國內需希望逐步慢慢恢復，公司已經將產能預備好，希望市場狀況能跟上。
製罐大廠大華(9905)近年資本支出每年落於1億多到2億多，對於2024年，公司則表示，台灣部分基本只有小幅汰舊換新，大陸也沒有重大資本支，只有部分產線優化。對於市況則看台灣持平、大陸目前不是太好，市場對中國經濟偏保守，但若有刺激政策出台，也許會有些改善。
PS.宏全早在我的線上課程就提過了，這也是為什麼？去年投資研討會上，我提到不會賣宏全的原因。目前宏全股價已創新高。