台灣2025年11月份領先指標、同時指標和落後指標呈現上升。惟國際貿易政策變化、AI投資熱潮風險、各國貨幣政策分歧以及地緣政治風險等變數仍須關注。
- 領先指標：該指標上升，表示在可預見的未來中，經濟成長可能走高。
- 同時指標：它的趨勢正代表目前商業活動的現況。
- 落後指標：它可反映目前經濟體系中，資源過剩的程度。
114年11月景氣對策信號綜合判斷分數為37分，較上月增加2分，燈號續呈黃紅燈；其中，受惠AI應用需求強勁，加上年底旺季效應，帶動批發、零售及餐飲業營業額轉為紅燈，製造業信心指標則轉為黃藍燈。另領先指標持續上升，同時指標經回溯修正轉呈上升，顯示國內經濟穩健成長。
展望明年，受惠全球雲端業者與主權AI基礎設施建置熱潮，以及AI需求加速朝應用端擴散，出口動能可望延續；投資方面，國內外科技大廠因應AI需求，持續擴增產能及研發量能，加上政府積極推動「AI新十大建設」，並促進五大信賴產業發展及中小微企業轉型升級，均有助推升投資動能；
消費方面，最低工資調升及企業獲利有利帶動薪資成長，加上政府推動所得稅及貨物稅惠民措施，並增加觀光、演唱會及體育賽事等內需預算，皆可望激勵消費。主要機構多預測115年我國經濟成長率可望逾3%，惟國際貿易政策變化、AI投資熱潮風險、各國貨幣政策分歧以及地緣政治風險等變數仍須關注。
1.景氣對策信號
11月分數為37分，較上月增加2分，燈號續呈黃紅燈。9項構成項目中，批發、零售及餐飲業營業額轉為紅燈，製造業營業氣候測驗點轉呈黃藍燈，各增加1分；其餘7項燈號維持不變。個別構成項目說明如下：
- 貨幣總計數M1B變動率：由上月4.6%增為4.9%，燈號續呈黃藍燈。
- 股價指數變動率：由上月19.1%增為20.2%，燈號續呈紅燈。
- 工業生產指數變動率：由上月下修值13.7%增為16.3%， 燈號續呈紅燈。
- 工業及服務業加班工時變動率：由上月上修值1.2%減為 -2.1%，燈號續呈綠燈。
- 海關出口值變動率：由上月41.9%增為50.3%，燈號續呈紅燈。
- 機械及電機設備進口值變動率：由上月30.2%增為60.6%，燈號續呈紅燈。
- 製造業銷售量指數變動率：由上月下修值13.4%增為15.3%，燈號續呈紅燈。
- 批發、零售及餐飲業營業額變動率：由上月7.4%增為11.1%，燈號由黃紅燈轉呈紅燈。
- 製造業營業氣候測驗點：由上月上修值92.03點增至94.42點，燈號由藍燈轉呈黃藍燈。
2.景氣指標
(1)領先指標
- 領先指標不含趨勢指數為101.70，較上月上升0.48%。
- 7個構成項目經去除長期趨勢後，4項較上月上升，分別為：外銷訂單動向指數、製造業營業氣候測驗點、股價指數、實質貨幣總計數M1B；其餘3項較上月下滑，分別為：建築物開工樓地板面積、實質半導體設備進口值、工業及服務業受僱員工淨進入率。
(2)同時指標
- 同時指標不含趨勢指數為105.86，經回溯修正後較上月上升0.53%。
- 7個構成項目經去除長期趨勢後，3項較上月上升，分別為：實質海關出口值、批發、零售及餐飲業營業額、實質機械及電機設備進口值；其餘4項較上月下滑，分別為：工業生產指數、電力（企業）總用電量、工業及服務業加班工時、製造業銷售量指數。
(3)落後指標
- 落後指標不含趨勢指數為98.16，較上月上升0.06%。
- 5個構成項目經去除長期趨勢後，2項較上月上升，分別為：製造業存貨價值、全體金融機構放款與投資；其餘3項較上月下滑，分別為：五大銀行新承做放款平均利率、製造業單位產出勞動成本指數、失業率。
※領先、同時及落後指標，有關指標數據說明和資料取得，請參考：領先、同時及落後指標（透析經濟 聰明投資）那篇文章中的說明。