2011年5月23日 星期一

因果關係相關係數(投資最重要的 3 個問題)

本書說明投資最重要的問題有 3個,首先,我們需要一個問題,幫我們認清自己有哪些錯誤的看法。接著,我們還需要一個問題,幫我們認清自己沒看到那地方。第三,我們還需要一個問題,幫忙我們認清眼睛無法看到的事實。本篇只介紹第一個問題中的因果關係相關係數部分。

我們常會在新聞中或財金名嘴,聽到一些說法,例如:利率上揚不利於股票。利率下跌是好的,高油價不利於股票及經濟,中秋變盤,520魔咒,美國的債務太多了等等,聽久了好像變成是常識,就造單全收,自己也不會質疑,因為想要驗證也不知道從何從做起。
其實統計學上有一種算式叫 R 平方值(R-squared),可顯示兩個變數之間的相關性,亦即一個變數跟隨另一個變數而波動的程度,若 R平方值為0.4,表示40%的比較因子有關,你若跟本沒學過統計學,或學過早己還給老師,也沒關係,只要用Excel就可幫你搞定。

例子:我們常聽到當股市不好,貨幣供給額(M1b)降低;當股市好轉,貨幣供給額(M1b)增加,所以可從貨幣供給額(M1b)的趨勢來判斷股市未來的走向,那到底這種說法是不是真的。

第 1 步:先去找資料。我們去http://index.cepd.gov.tw/ 景氣指標查詢系統,找了2010年06月到2011年03月的台灣股價指數和貨幣供給額M1b的資料。

第 2 步:在把資料複製到Excel檔案中,如下圖:


第 3 步:點選 Excel 檔案中任一空白的欄位,如上圖黑框的位子,在Excel功能清單中,選擇插入→函數時會跳出一個插入函數的視窗,類別中選取統計,選取函數則選CORREL,再按下確定鍵,如下圖:


此時會跳出一個函數引數的視窗,游標會停在Array1的輸入框中,我們利用Shift鍵選取股價指數從2010-06~2011-03的數據,再把游標會停在Array2的輸入框中,利用Shift鍵選取貨幣供給額M1b從2010-06~2011-03的數據,如下圖:


按下確定鍵後會顯示出一個0.947385218的數據,接近 1為正相關,接近 -1為負相關,接近 0表示沒什麼相關。


第 4 步:那這數據跟R 平方值(R-squared)有什麼關係嗎?,只要把其值相乘一下就是R 平方值,如0.947385218 * 0.947385218 = 0.897538751


所以在2010年06月到2011年03月的台灣股價指數和貨幣供給額M1b,其正相關的波動程度高達89%,可能是這段的資料相關度剛好很高,讀者可取長一點時間的資料,這樣會比較準確些,總之,若以後在新聞中聽到什麼新論點時,可用這方法驗證一下,免得又被江湖術士騙了。

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