功能因素
1. 這家公司生產的產品或提供的服務，相較於競爭對手，必須是成本最低的公司之一，而且可望繼續保持。
- 損益平衡點相對偏低，可以在市況低迷時，讓這家公司存活下去，並在體質較弱的競爭對手退出市場之後，強化它的市場和訂價地位。
- 由於利潤率高於平均水準，這家公司能從內部創造出更多的資金，維繫公司的成長，不必發行新股，使得股權稀釋，或因為過度依賴固定收益融資工具，造成財務上的壓力。
3. 效果卓著的行銷工作，不只必須暸解客戶需要什麼，也要用客戶能懂的語彙，向他們說明解釋（透過廣告、推銷，或其他方法）。公司應該密切控制和不斷監視市場努力的成本／效益。
4. 今天即使非科技公司也需要強大和目標正確的研究能力，藉以(a)生產更新和更好的產品(b)以效果更好或更有效率的方式提供服務。
5. 研究的成效有很大的差異。研究要更有成效，兩個要素不可或缺，它們是(a)市場／利潤意識，以及(b)有能力匯聚必要的人才，組成成效卓著的工作的優勢。
6. 擁有強大財務團隊的公司，享有幾項重要的優勢：
- 良好的成本資訊有助於管理階層把精力導向利潤貢獻力最高的產品。
- 成本制度應能明確指出哪些次營運單位的生產、行銷和研究成本的運用效率欠佳。
- 嚴格控制固定和營運資金的投資，而能保存資本。
人的因素
1. 公司要經營得更為成功，需要的領導者具有剛毅果決的創業家個性，結合必要的驅力、原創性構想和技能，以建立公司的財富。
2. 成長導向的執行長身邊必須圍繞一個能力很強的團隊，充分授權給他們，負責公司事務的營運。和具有破壞力的爭權奪利不同，團隊合作精神極其要緊。
3. 公司名必須吸引較低階層的優秀經理人，並訓練他們負更大的責任。遇有人事升遷，應優先考慮內部人才。從外面聘任執行長，尤其是企業衰弱的危險訊號。
4. 整個組織必須瀰漫創家精神。
5. 經營較為成功的公司，通常有一些獨特的人格特質——做事情有一些特別的方法，對管理階層來說，效果特別好。這是正面跡象，不是負面跡象。
6. 管理階層必須體認適應一個事實，也就是公司運作其中的這個世界，變化的腳步愈來愈快。
- 每一種已被接受的做事情方式，必須定期重新檢討尋找更好的新方法。
- 改變管理方法難免有風險，應認清這一點，把風險降低到最低後，冒險去做。
- 對待員工的方式，必須讓他們覺得受到尊重，建立起合理的尊嚴。
- 公司的工作環境和福利計劃，應能激勵工作士氣。
- 員工應能在不必心懷恐懼的情況下表達不滿，而且能夠合理期待公司給予適當的注意和採取行動。
- 參與式計劃似乎運作得很好，而且是好構想的重要來源。
企業特質
- 雖然考慮新投資的時候，管理人員很重視資產報酬率，投資人卻必須認清：以歷史成本列示的歷史資產，使得各公司間績效的比較遭到扭曲。即使週轉率有差異，盈餘相對於營業額的比率高，可能表示投資的安全性較高，特別是通貨膨脹率上揚時。
- 高利潤會引來競爭，競爭則會侵蝕獲利機會。抑制競爭的最好方式，是以很高的效率營運，使得競爭對手沒有加入的誘因，知難而退。
- 規模效率往往被官僚習氣濃厚的中階管理人員低落的效率低消掉。但對經營良好的公司來說，業界領袖地位可以創造出很強的競爭優勢，而對投資人構成吸引力。
- 搶先踏進新產品市場，奪得第一，並非一蹴可幾。有些公司搶到第一的條件比別人好。
- 各種產品並非孤島。比方說，每種產品都在間接競爭，希望賺到消費者的錢。價格一有變動，即使經營良好的低成本公司，一些產品也可能失去吸引力。
- 在根基穩固的競爭對手已有強大地位的市場領域，很難推出優異的新產品。雖然新加入者可以努力加強生產、行銷力量、商譽，以提高競爭力，既有的競爭對手還是能夠採取強大的防衛行動，奪回受到威脅的市場。創新者如能相對於目前的競爭對手，以嶄新的方式結合不同的科技學門，如電子和原子核物理學，則成功的機率較高。
- 要取得業界領導地位，科技只是其中一條管道。培養消費者的「忠誠」是另一條管道，卓越的服務也是。不管如何，一家公司必須有強大的能力，對抗新競爭對手，保衛既有的市場。理想的投資對象，這樣的能力缺之不可。
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