在今年的股東信裡，巴菲特再度推薦投資人閱讀此書(Where Are the customers's Yachts?)，他的評論是：「本書的智慧與幽默是真正無價。」本篇只介紹「客戶的遊艇在哪？」
本書靈感出處於一個華爾街老掉牙的故事：很久很久以前，有位鄉巴佬到紐約參觀金融區的奇觀。一行人到了曼哈頓南邊的貝特麗公園，嚮導指著港內停泊的一些漂亮船隻說：
「看，那是銀行家和營業員的遊艇。」
「客戶的遊艇在哪？」遊客天真率直地問。
有句調皮的老話說：「華爾街這條街，一端是河，另一端是墳場。」
我記得在華爾街上班的第一天，也就是1927年初，聽到一些愚不可及的話，當時並沒發現那些話很蠢。那天我見到一位紳士，上午11時買了某支股票200股，下午2時賣出，主動把他賺得的利潤算給我看，總共是560美元。我站著看這一幕，眼睛睜得很大，一種模糊的快感油然而生。收盤後，我靦腆地走向辦公室內的前輩面前，問那些錢是從哪裡來的？
有位滿頭灰髮的「老帥」，簡單又親切地說，那位客戶賺到的錢是因為「空頭」賠了。一位年紀較輕的人說，這問題笨得可以，根本沒人賠錢，那是美國日漸富裕。第三個人透露，只要跟著「擦不掉的明顯趨勢」走，那個客戶很容易賺錢。第四個人為了強調他所言不差，伸出指甲修剪得很整齊的手指頭，戳我胸前：「小伙子，多頭能賺錢，空頭也能賺錢，只有笨豬永遠賺不到錢。」
此後我常聽到那樣的說法，那是營業員面對客戶，工作上非唱不可的船歌，目的是鼓勵客戶多進出市場。最好的解釋是：其中一些人根本不曉得自己在說些什麼；或不相信自己知道所有事情。
單拿一件事來說，客戶總有個很差勁的習慣，老愛詢問金融市場將來會變得怎麼樣。有些統計員必須每個星期，甚至每天寫「市場快報」。這可是件苦差事，因為不只必須不斷做預測，也需要把預測寫成文字，讓有興趣的人隨手可得。有時這些快報被退了回來，附送一罐芥末，強烈建議作者拿芥末沾快報吃下去。
容易緊張、害怕受傷害的統計員，經歷幾次這樣的事，就會發展出一種散文式的寫作風格，連19世紀的德國形而上學家也自嘆弗如。下面是我從華爾街日報剪下來的一篇文章，很喜歡，隨身帶著到處跑，《華爾街日報》的標題大有問題：「市場看法——」：
一家知名的經紀商說：「從4月的低點緩慢回升的過程中，道瓊30種工業股價指數從約121點漲到139點，市場走勢被認為是技術反彈，幾乎沒有即將強力上漲跡象。道瓊指數一如預期，在接近140點的地方遇到阻力；但在下跌一天之後，成交量萎縮，目前市場似乎處於有點模糊不明的整理走勢，可能正在尋找動能，激勵普遍性的買盤擁進，一舉克服阻力。」
思慮周密的讀者，閱讀這段老文章，想必一看就懂。我做了一首吉他伴奏曲，從那段神秘的句子「——目前市場似乎——」開始哼唱。這個作品效果好得很，可以做為將來超現實芭蕾舞的主唱曲。
華爾街的語意學
高點時買進和低點時賣出的古老壞習慣，因為兩句常聽到的話而永垂不朽。這兩句話常是有人問「目前市場怎麼樣」時回答的。被詢問的人會說：「正在上漲」或者「正在下跌」。我能夠想到最接近的一句話，是「到目前這個時刻，交易價格一直愈來愈高」。不過聽起來囉哩叭嗦。
說某個時候活塞、電梯、高爾夫球正在上升，沒什麼不對。我們的意思不只說它已經上升，也表示它可能繼續上升，至少一段短暫的時間內如此，因為驅動它的力量，仍在某個程度內繼續運作。但是這種方式描述股票市場卻不太對勁；股票不是實體，不適用牛頓的推進或慣性定律。
很遺憾的，我們大部分人不知不覺中都做出這種錯誤的比擬。因此我們受到引誘，非在「上漲」時不買，非在「下跌」時不賣。但是在市場狂熱「上漲」時，我們找不到理由，相信下一個「跳動點」比較可能往上，而不是往下。賭菲羅紙牌的人可以告訴後代子孫，你的祖父輩當年就是這樣被沖洗出場的。
金融事業的興衰起伏，有種深富意義和可以預測的秘密——「詳細研究」這件事和那件事，終能證明某樣東西；換句話說，這個秘密會告訴新手，市場何時有反彈，或給投機客更高的機率大發橫財，或者保證某樣遺產經過好幾代，都有很安全的4%報酬率。所有這些事情，我們都可以證明是無法預測的。從你個人的經驗、別人的經驗，或者從各類著作列舉的事實，很容易看出這一點。但是是對華爾街人士來說，這杯茶太苦了。
經過一段很長的時間，我才發現買進股票之後，應該像既肥且懶的農夫，抱著它們一動也不動。這樣一位農夫，貪念有限，卻能賺得大錢。
結語
說到投資股票應該像一位農夫，台灣也有一位財經作家叫老農夫，我之前也介紹過，請參考：零成本持股術。
有關書籍的介紹，請參考：（已絕版）
更多的理財書目，請參考：汪汪書架的書–理財書籍
