金融市場上的錢，總是從躁動者的口袋流向紀律者的口袋。本書將帶領你深入探討：世上最偉大的投資大師們如何走上失敗之路，並清晰地呈現其中的經典謬誤與教訓，這些以巨額損失換取的失敗經驗，塑造了未來更縝密的交易策略。本篇只介紹「投資遊戲」。
每天的每一分鐘，市場都在發出提示，向一心想要成為市場偵探的人發送一點點碎屑的訊息，這是世界上最容易上癮的遊戲，因為這個遊戲是永無止境的。這些碎片時常擺動和嘮叨，當你認為你已經想通了，新的規則又推出了。
目前利率在什麼水平？明天利率走勢會是怎樣的？過去12個月的經濟表現如何？未來12個月的經濟走勢又會如何？目前市場表現如何？不單僅是股票，還有貨幣和商品，以及房地產和債券，它們的狀況又如何？這是一個宏觀遊戲，它摧毀的財富比創造的更多。
即使我們今天有明天的新聞，也無法知道市場會如何反應，因為物理定律並不適用於市場，那裡沒有E＝MC2。要是你將一個8面球擲出，你無法預計它會往哪裡彈；同樣的，在金融領域裡，情況也是如此——血清素加上腎上腺素，再加上不同的投資時間，然後乘以幾百萬個市場參與者，算出來會是什麼樣的答案？確實沒有人知道。
讓我們假設：我們完全確定蘋果公司的收益在未來10年每年會成長8%，這個數字會不會讓你有信心買進蘋果的股票？應該不會吧，原因在於，整體市場成長的速度有多快？投資者預期蘋果的成長速度有多快？即使我們洞悉驅動長期報酬和收益的最重要因素，也不足以確保我們能夠成功。
成功要素還欠缺了投資者的情緒和預期，這是無法由世界上任何一個博士模擬出來的。在投資時能夠全面掌握資訊是十分困難的。由於在投資過程中沒有全面的資訊，加上認知偏誤，這兩個因素導致數百萬名投資者被徹底擊敗了。
當你在體育賽事或賽馬活動中投注時，你無法知道誰會勝出，但至少你知道賠率。假如你有預感，金州勇士隊明年將會贏得NBA冠軍賽，不是只有你一個人這樣想，勇士隊是冠軍的大熱門，市場或這裡所指的賠率，反映出目前的樂觀情緒。
假如你下注100美元打賭勇士隊會贏得2018年度總冠軍，而勇士隊真的贏了，你只會贏得60.61美元的彩金；另一方面，如果你下注紐約尼克隊會勝出，而尼克隊是冷門方，100美元的賭注將會帶來5萬美元的彩金！
著名盤口研究者史蒂芬．克里斯特清楚地解釋了這個概念：「即使是一匹勝算非常高的馬匹，牠可以是一個非常棒的賭注；也可以是一個非常糟糕的賭注，而兩者之間的差異只取決於一樣東西，就是賠率。」
下注馬匹或勇士隊，與賭股票或商品價格的相似之處是顯而易見的，但兩者之間有一個很大的差別：談到投資，獲勝的機率是取決於投資者的預期，投資者的預期不會在任何網站上發佈，也不能量化，因為它們受到我們亢奮和憂鬱情緒的影響。你可以獲得全世界所有的資訊，但人類釐定價格，而在做決策的過程中，他們極少能夠完全掌握所有的市場資訊。
結語
我之前的理財專欄也提過【請參考：股市梭哈的16張撲克牌局（汪汪理財專欄）】。投資除了要評估企業優不優秀之外，更重要的就是要評估賠率，而在課堂上我也會教大家如何評估個股的投資勝算。
有關書籍的介紹，請參考：作者、出版社、內容簡介
更多的理財書目，請參考：汪汪書架的書–理財書籍
