請問以下哪種情況最有可能發生？哪一個的可能性居次？
- 從一個裝有紅色彈珠和白色彈珠各半的袋子裡，抽到一個紅色彈珠。
- 從一個內有90%紅色彈珠和10%白色彈珠的袋子中，連續七次抽到紅色彈珠（每一次要抽新的彈珠時，都會先在袋子裡補上一個彈珠）。
- 從內含10%紅色彈珠和90%白色彈珠的袋子，七次嘗試中至少抽到一個紅色彈珠（每次抽取後皆會放入替代彈珠）。
最常見的排序偏好是2-1-3。有趣的是，有可能的正確順序是3(52%)，1(50%)，2(48%)，恰好與最常見的直覺模式相反！此一結果說明了一個普遍存在的偏誤，那就是高估聯合事件，並且低估分離事件（獨立發生的事件）的可能性。因此，當需要發生多起事件時（2選項），我們會高估了發生這種情況的真實可能性，而如果只需要發生多起事件中的一個（3選項），我們就會低估此一事件的真實可能性。
當面對在時間與預算上需要多階段規劃的計畫時，個人、企業和政府往往成了「連結事件偏誤」的受害者。舉凡居家修繕、新產品投資和公共工程計畫，鮮少能夠按時或按預算完成。為何人們在評估計畫的預算和完成時間時如此樂觀呢？為什麼當看似不大可能發生的挫折出現時，我們如此驚訝呢？那是因為人們傾向低估分離事件。
阿莫斯．特沃斯基和康納曼指出：「像核能反應器或人體這種複雜的系統，如果其中任何一個必要的組件失去作用，就會發生故障。」「即使單一組件出現故障的可能性很小，但只要牽涉到許多組件，整體故障的可能性還是很大。」
當人們低估分離事件時，有時也會因此變得過於悲觀。讓我們思考以下的場景：
現在是星期一晚上10點。老闆打電話告訴你，你必須在隔天上午9點半到達芝加哥辨公室。你在早上9點鐘打電話給5家飛芝加哥的航空公司。每個航空公司都有一個航班，但所有航班都已客滿。當你詢問如果你早上到機場排隊候補的可能性時，你很失望的聽到的機率分別為30%、25%、20%和25%。因此，你不覺得自己可以準時抵達芝加哥。
在這種情況下，分離偏誤會讓你預期最壞的狀況。事實上，如果航空公司提供的機率具有不偏性與獨立性的話，那麼你會有73%的機會搭上其中一個航班（前提是你可以在正確的時間抵達正確的售票櫃檯）。
結語
之前的文章我也提到類似的概念【請參考：『5好股』原則投資策略（汪汪理財專欄）】，如下：
在《快思慢想》這本書中有提到，瑟勒各別問25位經理人一個問題：「假如有同樣的機率，會輸掉很大一筆你們手上保管的資本，或贏得雙倍的錢，你們會冒這個風險嗎？」結果沒有一個主管願意去冒險，瑟勒於是轉向這個公司的執行長，問他同樣的問題，執行長毫不猶疑地回答：「我要他們全部都去接受這個風險」。
在那個談話的情境下，執行長很自然地採取「廣框」的政策，把25個賭局統統包括進來，他可以相信統計的合計可以減少整體的風險。
所以同樣對投資人來說，其實你分批買進眾多的價值股和成長股，你的風險其實比持有單支個股大大降低。而我「選股的技術」投資課程講座最主要的目的，就是要教授各位透過選股的技巧，建構出具有增長潛力的投資組合，如同巴菲特一樣擁有自己的小小波克夏。
阿莫斯．特沃斯基和康納曼指出：「像核能反應器或人體這種複雜的系統，如果其中任何一個必要的組件失去作用，就會發生故障。」「即使單一組件出現故障的可能性很小，但只要牽涉到許多組件，整體故障的可能性還是很大。」
當人們低估分離事件時，有時也會因此變得過於悲觀。讓我們思考以下的場景：
現在是星期一晚上10點。老闆打電話告訴你，你必須在隔天上午9點半到達芝加哥辨公室。你在早上9點鐘打電話給5家飛芝加哥的航空公司。每個航空公司都有一個航班，但所有航班都已客滿。當你詢問如果你早上到機場排隊候補的可能性時，你很失望的聽到的機率分別為30%、25%、20%和25%。因此，你不覺得自己可以準時抵達芝加哥。
在這種情況下，分離偏誤會讓你預期最壞的狀況。事實上，如果航空公司提供的機率具有不偏性與獨立性的話，那麼你會有73%的機會搭上其中一個航班（前提是你可以在正確的時間抵達正確的售票櫃檯）。
結語
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在《快思慢想》這本書中有提到，瑟勒各別問25位經理人一個問題：「假如有同樣的機率，會輸掉很大一筆你們手上保管的資本，或贏得雙倍的錢，你們會冒這個風險嗎？」結果沒有一個主管願意去冒險，瑟勒於是轉向這個公司的執行長，問他同樣的問題，執行長毫不猶疑地回答：「我要他們全部都去接受這個風險」。
在那個談話的情境下，執行長很自然地採取「廣框」的政策，把25個賭局統統包括進來，他可以相信統計的合計可以減少整體的風險。
所以同樣對投資人來說，其實你分批買進眾多的價值股和成長股，你的風險其實比持有單支個股大大降低。而我「選股的技術」投資課程講座最主要的目的，就是要教授各位透過選股的技巧，建構出具有增長潛力的投資組合，如同巴菲特一樣擁有自己的小小波克夏。
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