被譽為華爾街「估值智庫」的亞斯華斯.達摩德仁,在書中以清晰的邏輯、完整的數據,有系統地拆解不同選股策略。從常見迷思到實戰驗證,帶領讀者識破投資話術,建立受用的選股技巧,創造驚人的投資報酬!本篇只介紹「投資獲利的10大心法」。
心法1:愈是改頭換面,愈是萬變不離其宗
隨著投資人能取得的股票資訊愈來愈多,在利用資料挑選股票這件事上,也愈來愈有創意。如果內容複雜,而且名稱花俏、宣稱是完全不同的全新投資策略,請當心。
心法2:如果你想要保證獲利,不要投資股票
無論某人有多信誓旦旦,任何股票投資策略都無法保證成功。股票有波動性,還會受幾百種不同的變數影響,有些和整體經濟面有關,有些則是出自於公司的消息面。即便是最精密、最規劃得宜的股票賺錢策略,都會因為意外事件而出軌。
心法3:沒有不勞而獲的事
人不能期待在不承擔風險的前提下賺得高報酬,這很可能是投資世界裡最古老的教訓,但它常被人忽略。那麼,為何有些投資人甘願自欺欺人,自以為可以賺大錢卻不用承擔對應的風險?一個理由可能是風險是隱性的,偶爾才零星出現。這些策略大部分時候都會成功,一旦失敗卻會引發重大損失。
心法4:記住基本面
企業的價值永遠和該企業利用資產創造的現金流、帶動現金流隨著時間成長,以及和現金流有關的不確定等因素相關。股市熱絡時,投資人常忘記決定價值的是基本面。在每一次牛市過後,投資人才會發現,那就是基本面很重要。
心法5:大多數看起來很便宜的股票背後都有原因
股賈偏低的背後通常都至少有一個理由,很多時候更不只一個。所以便宜的公司不見得是物美價廉的投資標的。
心法6:萬物皆有價
身為投資人,你要回答的問題並不是強大的品牌是否讓你投資的公司更有價值,而是市場替這個品牌定出的價格有沒有過高或過低。所以好公司不一定是好的投資標的。
心法7:數字有可能騙人
儘管使用大量的長期數據來檢驗策略是合情合理之舉,但請注意以下的警語:
- 無論檢驗得多詳細、期間有多長,研究得出的是可能的結論,而非必然。
- 市場會隨著時間變化,而這一點會影響每一項研究。畢竟,不會有兩個期間的狀況一模一樣,下一段期間或許會出現你前所未見的意外,而這些意外很可能導致本來已通過時間考驗的策略分崩離析。
心法8:尊重市場
市場大部時候也很成功地將觀點不同、擁有股票資訊各異的投資人彙整在同一處,並在價格上達成共識。如果你發現某些情況指向市場定價錯誤、形成投資機會,有可能是你在分析時遺漏了某些重要元素。只有在你排除所有可以解釋定價錯誤的原因之後,才考慮善用機會。
心法9:了解自己
不管考慮得多周詳、設計得好,如果投資策略無法對應你的偏好和特性,就無法在身為投資人的你身上發揮作用。所以在決定要套用哪一套投資策略之前,你應該想一想這對你來說是否合適。
心法10:運氣比技能重要(至少短期是這樣)
金融市場最打擊士氣的一課,是努力、耐性和做好準備這些美德,不一定帶來回報。在做最終的分析時要說的是,能不能靠著投資組合賺錢,僅有一部分是你能控制的,運氣才是要角。確實,當你投資時間愈長,運氣的因素會淡化,真正的投能會顯露出來。看看過去十年最成功的投資經理人,他們比較不可能是因為運氣好,才得到這番成就。
身為投資人,不管面對成功還是失敗,你都要持保留態度,是成是敗都不代表身為投資人的你很有能力(或是缺乏能力)、或你的根本投資策略非常出色或拙劣糟糕。雖然你無法創造好運,但是你要做好準備,等到運氣上門時善加利用。
結語
因為最近幾年股市黑天鵝事件頻頻發生,再加上企業經營也常有意外,像是廠房失火、天災、經營權之爭、官司、突然現金增資…等。這也是為什麼,我在投資課堂上,總是會開玩笑的說,當你買進股票後,記得去拜拜(希望之後不要有意料之外的事情發生)。
今年過年期間,雖然新冠Omicron爆發流行,父親還是特別提醒大年初一一定要去拜拜,因為今年是「虎」年,通常是很兇的年頭,所以我也點了太歲燈和財神燈。果然「虎年」確實非常兇,剛過完農曆新年後,就爆發俄羅斯入侵烏克蘭的戰爭了。
PS. 雖然我們無法確知戰爭何時結束,但還是要做好準備。若讀者今年有發現不錯的股票,記得再推薦給我(我會新增到訂閱資料中),等停戰的那一天到來,我們就能逢低買進哪些股票。感謝!天佑烏克蘭!
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