鉅亨網編譯李業德 綜合外電 2012-09-26 03:52
《環球郵報》周二 (25日) 報導，波克夏．哈薩威 (Berkshire Hathaway Inc.)(BRKA-US) 掌舵手—股神巴菲特 (Warren Buffett)，對於現金資產的看法，和一般人有著決定性的差異。
巴老傳記作者 Alice Schroeder 透露，對他而言現金是一種普遍看漲的期權，且永不過期，可以給予他更多靈活性，便於在機會來臨時，一舉購買更多獲利報酬率高的資產。
據稱由巴菲特執掌的波克夏，現持有現金資產數量將近 410 億美元。
Schroeder 聲稱：「他看現金的觀點跟一般大眾不同，這也是我從他身上學到最重要的事情之一：現金具備選擇性。巴菲特把現金當作不會到期的看漲期權，可以對應所有資產類別，還沒有所謂行使價 (strike price) 的限制。」
「也有人認為巴老純粹是喜歡現金，就在手頭上大量積攢，但他的選擇根本奠基是非常數學性的，只是藍圖放在他腦子裡，就像他一貫的行事風格。」她補充說到。
PS.持有現金資產數量將近 410 億美元，為波克夏 1年來最高水準，主因是巴菲特減持消費產品類股。巴菲特公開表示，之所以減持消費股，是因為這些企業正面臨挑戰。
個人解讀
一般你要買選擇權時，價格已經被設定好，且選擇權價值還會隨著到期日逼近而下降。但是股票價格卻是不固定，有時會在其價值之上或價值之下。也不會有期限的問題，你永遠可以等好球來再揮棒，若是好球來你不揮棒也關係，再等下一個好球來再揮棒就好，因為你不會因不揮棒而被三振。這也是巴菲特找不到投資標的時，寧願手握現金的原因。但「倘若一隻大象出現，他就會開火。」