人們在交易、投資過程中越來越明顯地表現出非理性決策行為。一個瞭解行為經濟學的心理學家希勒說：「人類並不愚蠢，但其理性有局限」。我們經常根據自己的直覺很快、很聰明地做出決策，但有時也表現的很愚蠢。經濟直覺有時公然反抗經濟邏輯。
厭惡損失
假如你正要買車，還需要兩萬美元，你決定賣掉一些股票，你願意賣出那些股票呢？大多數人喜歡獲利而不願面對損失。換句話說，他們比較想賣手上賺錢好股票而保留虧錢的爛股票，正像投資專家彼得．林區所說的：「摘花澆野草」。
卡尼曼和維期基的研究顯示，這種非邏輯性在心理上是可以理解的，因為我們對損失比對收穫更敏感。因此，當我們面對一次賺錢機會，會因為害怕損失而保守行事；而卻會在避免損失時大膽決斷。「厭惡損失」的例子在現實生活中，到處可見：
- 為了想挽回損失，賭徒在最後一刻會放手一搏希望翻盤。
- 有一些人為了防備可能的破產而簽定保險合同，但這些保戶卻為此支付了更高的長期成本。
- 在投資上，如同彼得．林區說過：「有些人買選擇權說是為了避險，但可能一年浪費百分之五到十的投資總額避險，才能保護自己不受百分之五到十的跌勢的影響。」
稟賦效應
在經濟學領域，人們損失某一物品的感覺，比獲得同樣東西的感覺會更加強烈，經濟學家稱這種現象為「稟賦效應」。泰勒的研究表明，某人一旦擁有某種物品，他就會立即賦予這種物品較高的價值，這個估價會高於若這物品不屬於他的時候。許多樂迷不願意付超過三十美元去買一張有特殊意義的演唱會門票；一旦如果他們有票，則不會願意用低於五十美元的價格賣出自己的票。一些公司常常向消費者提供產品試用期的促銷，這是因為如果你把商場裡的家庭劇院組帶回家試用，你會很不情願再歸還。
這種效應是「厭惡損失」的推演。我們不喜歡失去我們擁有的。所以那些投資者們為了挽回損失，會不惜花費大量金錢來增加投資好攤平損失。實驗如現實生活，人們已經在失利的項目投資很多，但仍然繼續投資（都已經投入那麼多了，不該停止），甚至在這時，出現一個新的獲利機率較高的投資標的，也不考慮轉移投資，即使在此時放棄賠損標的認賠是合理的決定。
沉沒成本效應
如果你在去電影院的路上把二十元的電影票弄丟了，你是否會再去買一張票？大多數都不願意再花二十美元重買一張，因為他們認為花四十元買一張票太不值得了。在這裡，丟了的二十元電影票就是「沉沒成本」。
同樣的二張同時快到期不同地點的旅行套券，一張花一百美元，另一張五十美元買的，但時間上只能擇一去，你要選擇去哪裡？結果大多數受試者不想浪費更多的沉沒成本而選擇前者，雖然後者的旅行地點較吸引他。
沉沒成本也幫助我們解釋「因為投資太多而不能中止」的現象。
錨定效應
我們常會受到初始數字的印像而影響接下來的判斷，這叫做「錨定效應」。我們可以想像房仲業務利用錨定效應來詢問客戶：「你猜，這棟房子的標價會比二十五萬美元貴還是便宜？」「我希望是便宜」「那你猜要多少？」「二十三萬美元？」「哈，不用，其實只要二十一萬九千美元！」
賣相同衣服的兩家店，一家標「定價300元，特價250元」，還是會賣比原本就賣250元的另一家店好。
投資人買股票常會因為股票從高點跌四成了就去低接，或虧錢的股票漲到原先買進的價位就賣出，一樣都是受到錨定效應影響。
過度自信
過度自信在最不可預測的事情上表現得最明顯。每天大約有兩百億的股票成交量，買家覺得股票將上漲，而賣家則相信股票不會上漲。投資預報是市場情勢一片大好，然而股票市場卻是下跌。
股票交易中，投資人常常將成功歸於自己的能力，把失敗歸因於運氣和機會作用（如利率增加等）。
而股市泡沫的形成，是投資人自認自己不會成為最後一隻老鼠。無知造成自信，忘了股市中最不缺的是「傻瓜」。
總結
人若無先見之明，但可避免錯誤，所以在投資前，想一想是否犯了上述不易查覺的陷阱。如同巴菲特所說的：「蒙格和我還沒有學習到如何處理難以應付的企業問題。我們學會的只是去避開它們。」
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