此為利用113年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。
類股：半導體
聯陽主要從事IO控制IC及電子紙控制IC約佔50%、高速傳輸介面IC（High-speed ADC/DAC、HDMI、DisplayPort、MIPI等控制IC）約佔30%、其他類（包含多媒體系統單晶片、ccHDTV、觸控晶片等）約佔20%。產品主要應用於PC與NB為主，已切入電子紙、智慧家電與穿戴裝置領域。為聯電旗下的轉投資公司。
一、價值分析
● 價值線的資料如下：（按小圖可放大）
1. 從護城河分析上看來去年盈餘略增。
- 近十年EPS成長率 = 15%
- 近十年營收成長率 = 7%
- 近十年現金流量成長率 = 13%
- 近十年每股淨值成長率 = 6%
2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為24.73，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為1.27小於3，非常好。
● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：
- 未來十年的EPS成長率 = 13% （自由心證）
- 十年內的本益比 = 12.17
- 最低可接受的報酬率 = 10%
計算結果如下：
- 預計囤股價格 = 128.67
- 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 8年
二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入近1年的股利為 9元，計算結果如下：
- 1年偏低價(股息*16) = 144
三、結語
聯陽目前股價為135 (2025-5-29)，低於現金殖利率法的1年偏低價。成長力資料顯示第1季EPS為2.83元，略高於去年同期2.45元。如下圖：
目前我查詢到的新聞，如下：
MoneyDJ新聞 記者：周佩宇／報導 2025-05-02
IC設計廠聯陽(3014)看好今年PC市場將有一定的換機需求。隨著Intel、AMD即將推出新款CPU，聯發科(2454)也將與NVIDIA聯手布局AI PC方案，加上微軟宣布停止對Windows 10進行更新，改推具備AI功能的Windows 12，市場預期整體需求可望回溫。聯陽表示，將緊跟主流CPU技術演進，同時關注Arm平台的發展，並依據品牌廠與ODM/OEM客戶需求，穩步推進產品與技術，提供精確的解決方案。
因應高速傳輸與多媒體需求同步提升，聯陽同步強化高速介面IC產品開發，鎖定新一代行動裝置與消費性電子產品所需規格，推出對應的高階方案。而在人機介面（HMI）晶片方面，聯陽鎖定家電、車用與工業等應用領域，瞄準其數位化轉型趨勢，預計將推出整合軟硬體的顯示控制晶片，進一步提升客戶系統效能。
儘管整體市況有望回穩，但聯陽坦言，今年仍將面臨來自同業的價格競爭壓力。公司強調，產品策略將聚焦於關鍵技術開發與新製程導入，藉此強化技術佈局、降低成本，同時積極發掘創新應用，設計具備高附加價值與成長潛力的客製化產品，進一步鞏固市占。
而針對外部風險，聯陽指出，美中科技對抗仍是最大變數，除了關稅問題，預期中國也將加快國產替代腳步，排擠外商市場空間。聯陽指出，相關政策未來在稅制、能源與國防領域都可能出現重大變化，進而影響與雙邊皆有大量貿易往來的台灣。公司將審慎應對政經變局，力求維持營運穩健。
※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料，那篇文章的說明即可。