作者曾榮獲哈佛年度教授，他用容易記憶的趣事包裝複雜的資訊，讓一般人也可以輕鬆瞭解經濟。是一本最有趣、好讀的經濟入門書。本篇只介紹個體經濟。
自由市場如何運作？
讓我們找一個例子來說明自由市場競爭如何驅使一個自利的人，在早上起床後向外探查，然後決定他要利用地球提供的原物料來生產東西，滿足其他人而不是自己。生產的數量不是根據他的喜好，而是他人的需要；訂定的價格不是根據他自己的想像，而是反映鄰居對他所生產東西的評價。
假設這個人是湯姆。他的腦筋不怎麼靈光，但他決定要做賺錢的木匠。他起床後會邊喝咖啡邊聽海灘男孩的音樂。然後他靈機一動：為什麼不生產衝浪板來賣呢？用來自俄勒岡州的特殊加工木板，每片只要四十美元。湯姆每個星期可以鋸好一片，然後用砂紙把它磨亮。他決定把每塊衝浪板的價格訂在兩百美元，於是開始夢想發大財，可以買一輛很拉風的跑車。到棕櫚遍布的南加州海灘去度假。
問題來了。你知道，湯姆從來沒有去過加州，他住在愛荷華州。這個地方對衝浪板的需求不大，而且我們剛說過，湯姆反應比較慢。湯姆很貪心，觀察力又不好。他不去生產一些鄰居要的東西，只根據自己的夢想，但這些東西對他的鄰居完全沒有用處。而且他還漫天要價。當然根本沒有人想買，即使是以成本價求售，也沒有人要。
最後湯姆放棄了這個生意，市場那隻看不見的手為湯姆的破產而歡呼，因為湯姆浪費寶貴的資源在製造沒有用的板子。畢竟俄勒岡州的樹不過只有那麼多。市場會驅使人們增加原物料價值，而不是減少。湯姆拿了價值四十美元的木頭，切開、鋸斷、磨光，然後做出一樣東西，而那隻看不見的手，差點對湯姆比起中指。
讓我們重新開始。湯姆把那張海灘男孩的唱片摔成兩半，看著滿房間的衝浪板。又有個念頭出現在他腦海。為什麼不賣滑板呢？愛荷華的確沒有沙灘，但柏油路到處都是。他找到願意用五美元賣木板及輪子給他的木材廠及五金店。他每星期可以生產二十個滑板，並且根據過去當木匠的經驗，估算自己的週薪應該是兩百美元。若再加上工具及租金，他生產每個滑板的成本是二十美元。湯姆上街觀察競爭對手，發現其他商店的滑板都要賣二十五美元。現在湯姆不但可以付自己每週兩百美元的薪水，還可以賺錢呢！當然，他得每個星期都賣掉一定數量的滑板。
湯姆終於可以把原料做成價值更高的產品了，這也讓那隻看不見的手感到高興。自由市場驅使凡夫俗子變成鍊金術士，他們必須把基本物質轉變為更有價值的東西。
物價如何引導市場運作？
再回到湯姆的例子。假設他想多賺點錢，好帶女朋友到南加州度假。他為什麼不乾脆把滑板售價由二十五美元調高到三十美元呢？他不能這麼做。如果湯姆調高價格，他的獲利不但不會成長，反而會下降，因為客人一定不會光顧他的店，而去其他比較便宜的店購買。除非所有的銷售商合議同時漲價，但通常會行不通，因為其他人發現滑板業有暴利可圖，新進對手可把價格訂在合議價格之下。
價格和利潤本身是很呆板的觀念。利潤很高到底是什麼意思？那表示人們很想要某種商品。如果消費者決定要買配備安全氣囊的車子，這種車子的需求就會增加，生產廠商就可以調高價格。
海克耶對政府干預經濟最嚴厲的批評是：政府不可能有辦法從全世界蒐集到足夠的資訊，然後明智地選擇某樣東西的價格應該是X或Y美元。換句話說，市場參與者在做選擇時，除了價格之外，並不需要知道其他的事。
邊際效用
當生產者製造更多商品，成本通常會增加。想製造更多棉花糖需要買一台更大的新機器。所以，供給法則與需求法則是相反的。除非企業可以從消費者收取更高價格，否則不會增加投資和供應數量；企業將生產另一個單位的邊際成本與價格做比較。而成本遞增會畫出一條上升的供給曲線。
當公司選擇要不要花一塊錢在勞工，還是在機器和機器人時，也必須玩這個邊際的遊戲。製造商應該要問：「我們如何最佳地使用這筆額外的錢？」如果那一塊錢花在勞工再訓練能產生更高效益，經理人就應該把錢用在勞工上。在均衡狀態下，投資機器〈資本）的邊際報應該等於雇用勞工的邊際報酬。
這種微妙的均衡可能會被打破。若政府強制雇主每年在每個勞工身上多支出兩千美元。企業經理人可能會因此以機器人取代勞工。另一方面，並非所有生產者都會永遠採取最有邊際效益或最理性的行動。而如果生產者果真做不到這一點，競爭者就會比她更成功，最後甚至讓它無法生存。經濟革命比較有利於瘦而精的人，不利於肥而懶的人。
總結
一般投資人比較注意總體經濟和忽略了個體經濟，就如同查理．蒙格所說的「學院派經濟學家，太強調宏觀經濟學，而對微觀經濟學則不夠重視」一樣。彼得．林區就是一個很注重個體經濟的基金經理人。他發現他太太穿的是蕾格斯牌的褲襪，於是買入該產品的製造商漢斯公司的股票；購買塔可鐘（墨西哥速食店）是在一次前往加州的旅途中，愛上了該店特殊風味的食物……這種簡易以「常識」代替「專業」的選股方式，為他獲取十倍以上的利益。
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