此書作者為歐洲證券之父科斯托蘭尼，書中集結講堂上膾炙人口的掌故，看古今英雄人物如何在金錢遊戲中流轉，輸贏皆智慧。本篇介紹50%的大師。
我經常在報導股市的無稽之談中找到笑料，例如：「今天的股市由於投資人大量拋售而更加疲軟，悲觀人士對進一步的發展不抱太大希望。買入者持觀望態度，因為他們在等待更加疲軟的股市。在這種不良氣氛和拋售的壓力下，行情肯定還會再跌。」
這麼多話裡只有第一句還算有趣，其中有五個字比較重要：「股市更疲軟」，其他的都是不言自明，因為「更加疲軟」已經說明了一切。當然，也有程度上的變化：疲軟，更加疲軟，非常疲軟。
這種單調的評論居然出自大師之口，讓我感到可笑。例如美林證券的分析家，深受歡迎的華爾街觀察家雷爾，在一次股市技術性評論中作了如下敘述：「股市有可能正要形成一個週期性的頂部，在此之後會緩慢下滑。但也有可能繼續上漲，並出乎意料地保持高的水準。」
他的話比那句農民諺語更沒意義：「如果公雞在糞堆上啼叫，天氣會變，或和以前一樣。」這使我想起摩根的話。1907年華爾街危機期間，一位記者問他對未來的發展有何預測，他言簡意賅地回答：「股市會起伏波動。」他是開玩笑的。我想用巴黎市徽上的話補充：「它搖擺，但不墜落。」當法蘭克福的猶太人問著名經師馮福特，請教股市的發展趨向時，他也以電報的方式不加任何標點符號地作了相似的回答：「買不賣」。
一位叫歐立穆勒的人，在格拉柏發明了黃金切割理論，藉由這套理論，他要以最高的精確度估算未來的行情，因而失去了所有的錢和客戶，並偕同夫人一起自殺。
我還必須提到利息大師考夫曼，他總是在聯邦準備銀行的決定之後，發表利息預測，這功夫有什麼難？每個學徒都能做到。著名的所羅門兄弟公司用大量金錢和公關造勢把自己撐起來，以便日後發表分析，從而把證券市場引向某個方向。
每一項預測都有50%.猜中的機會，因為股市的跑道只有兩個參賽者：漲勢和跌勢。
說到大師們在電腦的幫助下，預測影響發展趨勢的因素，我總想起一次有人這麼問我：「如果船身長二十米，寬五米，深四米，那麼船長有多大年齡？」我不能發表這個問題結果，船長或許會受到侮辱。
結語
為什麼市場上會有那麼多人再預測股市，答案很明顯的是有很多人想聽。巴菲特曾經說過：許多投資人寧願花時間聊聊「現在市場的狀況」，也不願去讀公司的年度報告。但是請相信我，對利率和股市那種東拼西湊的聊天內容，絕對比不上花三十分鐘看看公司最新的營運及財務報告來得有用。
我這些股市的八掛，我也是偶爾聽聽，如群眾跟著起哄，而股市跟著大漲，而我就會把我手中基本面近期表現不好的股票，順勢出清，因為可以賣到較好的價錢。同樣的股市大跌，表示提醒你該要進貨了。
如同，科斯托蘭尼說的：「你只須注意一件事，那就是，傻瓜比較多，還是股票比較多？」
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