在商業活動中，有價證券投資相當獨特，因為它在某種程度上始終需要接受別人的意見。大部份投資人都是業餘投資者。因此，在選擇證券方面，他們都可以受惠於專業的指導。然而，投資顧問的概念本身便存在著特異之處。
如果有人從事投資是為了賺錢，則他們尋求的投資意見便是要求別人告訴他們如何賺錢。這種行為頗為愚昧。企業經營者會在經營方面徵求專業的意見，但不期望別人教導他們如何賺錢。這是他們自己的專業。當有人倚賴別人賺取投資利潤時，他們所期待的結果便有異於一般的商業活動。
假定投資有價證券有正常或標準的收益，則投資顧問的角色便很容易釐清。他會運用其優異的訓練與經驗防範客戶犯錯，並確保他們的資金獲得應有的收益。唯有客戶要求超乎正常的收益時，或投資顧問試圖提供更好的報酬時，問題於是產生，究竟是客戶的要求過份，或是投資顧問的承諾不合理。
投資建議可以取自於各種來源。它們包括：
- 親戚或朋友，為對證券有更深入認識的人。
- 本地的（商業）銀行家。
- 經紀商或證券承銷商。
- 金融資訊公司。
- 投資顧問。
由於上述來源各具不同的特色，投資者很難歸納出合理而有系統的方法。
我們在上文曾經提及正常或標準的收益，該標準關係到某些常識方面的考量。我們的主張是：如果投資人處理資金時，主要是倚賴別人的意見，則他必須將自己與其顧問嚴格限制在標準、保守，甚至是缺乏想像力的投資形式；要不然他必須與其顧問保持非常密切和有利的關係，才容許將資金投入其它投資管道。然而，投資人與投資顧問之間若存在著一般業務或專業的關係，投資人則可以接受比較非傳統的建議，但仍只限於他擁有充分瞭解和經驗，而足以獨立判斷別人所提供的建議者。於是，他便從防禦型或非進取型投資人的領域，提升到積極型或進取型的投資人。
投資顧問與銀行信託服務
真正的專業投資顧問——亦即，組織完善的顧問公司，它們收取可觀的年費——其自許與承諾都很平穩。大致上，客戶資金的投資標的大多數屬於支付標準利息與標準股息的有價證券，其整體收益主要取決於它們的一般投資經驗。主要的投資顧問公司不會渲染其績效，卻以謹慎、保守和適任而自傲。他們的主要目標是長期保障本金的價值，並提供保守而可接受的收益。任何超過上述目標的成果——而它們確實試圖達成者——它們都視之為額外的服務。
金融資訊公司
所謂的金融資訊公司是指傳遞給訂戶：商業、證券市場的現況與展望，以及個別股票的資訊與建議。它們經常設立「諮詢部門」以回答個別訂閱者的問題。
金融資訊公司訴求的客戶對象與投資顧問公司相當不同。金融資訊公司服務對象是自行從事投資決策或提供別人投資建議的人。如慕迪投資者服務公司與史坦普公司，是提供統計資料的組織，其所彙整大量統計數據是所有嚴肅的證券分析師不可或缺的資料。這類機構的客戶涵蓋甚為廣泛，包括心態最保守的投資者到十足的投機客。因此，他們所總結的觀點與建議便難以遵循某種明確或基本哲學。
智慧型股票投資者不應只依據金融資訊公司的推薦而買、賣股票。這項原則一旦確立，則金融資訊公司便成為一項有益的工具，能夠是供資訊與建議。
經紀商所提供的建議
對於證券投資大眾來說，股票經紀商可能是提供資訊與建議的最大來源。大多數經紀商其業務經營是為了賺取佣金，而成功之道乃在於迎合顧客的需求。既然最能夠創造利潤的顧客總是要求投機的資訊與建議，因此，經紀商儘其所能地協助顧客在投機的領域內獲利，但根據數學法則，該領域幾乎必然失敗。
在和經紀人往來時，就必須謹慎地明示其意願：對任何股市「小道消息」全無興趣。一旦經紀人瞭解其顧客是真正的投資者，他會尊重顧客的立場，並充分地合作。
證券分析師
我們希望在此強調一個觀點，證券分析師對投資者的價值，主要取決於投資者本人的態度。如果投資者提出正確的問題，分析師可以提供正確的——至少是有價值的——答案。我們相信，受僱於經紀商的分析師，其功能將受到妨礙，因為一般人認為他們應該提供行情分析。
當有人詢及某一支股票是否「穩健」，這個問題通常意味，「這支股在未來幾個月之內是否會上漲？」因此，證券分析師被迫分神於股價的波動——這無助於合理的判斷或有價值的結論。
投資銀行
「投資銀行」是指專門從事於新發行股票與債券之構思、承銷和銷售的公司。所以投資散戶容易受推銷員的影響，一般投資大眾權益的保障，主要不在於其本身的判斷力，而在於承銷機構的嚴謹態度與專業道德。
所以，投資者的行為主要仍非取決於本身的判斷，而是倚賴承銷機構或推銷員與經紀人的推薦。但是，投資者若完全信賴銷售員的判斷，顯然非明智之舉。
在金融業內，始終存在著沒有原則的股票推銷員不可靠的股票經紀人，因此我們建議各位：「寧可安全，以免後悔。」應瞭解投資建議的細節，並堅持以其個人的判斷來評估投資建議。這意味投資者會將自己操作證券的預期與個性，融入他對該領域的知識與經驗中。
結語
我很少跟人談及股票，也從來沒跟過我的營業員打交道，以前去參加幾場由保險公司舉辦的投資講座，發現那些理財專員的程度很差，只著重推銷的技巧，很多理財觀念跟本就是錯的，談到後來反而都是我在教他們。
索羅斯曾經說過：「當個投機客，應該只做不說，因為多說無益。」
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