北京新浪網 (2014-09-01 12:17) (鐵軍)
新浪財經訊 北京時間9月1日上午消息周六是巴菲特84歲生日儘管年事已高「奧馬哈聖賢」仍是全球一些最大型投資活動的核心人物。
美國財經網站BI稱巴菲特無疑是歷史上最為成功的投資者他的投資哲學並非秘密他的才華是永恆的。
以下為巴菲特最著名的投資箴言內容來自電視採訪、報紙評論文章、雜誌採訪以及年度股東信。
1. 買股票不僅僅關乎價格
「以合理價格買進一家很棒的公司遠勝過以很高的價格買進一家平平的公司。」
2. 投資成功不需要成為天才
「你不需要非得是個天才，投資不是智商160就能擊敗智商130的遊戲。」——巴菲特講話
3. 但要掌握本質
「要投資成功你不需要掌握beta、有效市場、當代投資組合理論、期權定價理論不需要瞭解新興市場。事實上對此你一無所知或更好。當然這不是大部分商學院的看法他們的金融課程儘是這些科目。在我們看來投資學學生僅僅需要兩個課程如何給公司估值如何看待市場價格。」——董事長信件1996
4. 別因為所有人都恨它而買進一支股票
「然而這並不意味著買進一家公司或股票僅僅因為它不受歡迎逆向投資策略和從眾投資策略一樣很傻瓜。重要的是思考而非考慮他人看法。不幸的是英國哲學家羅素對人生的洞察特別適用金融界多數人，寧願死也不去思考。」——董事長信件1990
5. 大市好時壞事難辨
「畢竟潮水退去你才知道誰在裸泳。」——股東信2001
6. 永遠要有流動性
「我向你們、評級機構及我本人承諾波克夏將永遠保持充沛現金。我們從不想倚賴陌生人的善心來償付債務。如果被迫做出選擇我不想為了可能多賺些錢而睡不了安穩覺一天也不願意。」股東信2008
7. 收購一家公司的最佳時機是其深陷困境時
「對我們來說最好的機會出現在一家偉大公司暫時出現麻煩之時，它們在手術臺上時我們最想投資。」——《商業周刊》1999
8. 股市總會走出危機
「長期來看美股表現將不錯。20世紀美國卷入了兩次世界大戰介入了很多次代價高昂的軍事衝突還經歷了大蕭條、十餘次衰退和金融恐慌、石油衝擊、流感肆虐、總統尼克鬆因醜聞辭職但道指從66點漲到了11,497點。」——《紐約時報》2008年10月16日。
9. 別偶爾賺了大錢就以為自己是灰姑娘
「投資與投機的界限從未清晰明朗過投資者享受勝利時混沌還在持續。輕鬆賺大錢更容易讓人喪失理性更容易飄飄然以為自己就是灰姑娘。他們繼續留在舞會繼續對公司投機而公司估值相對於未來預期利潤已經太高了，灰姑娘的馬車最終將變成南瓜和老鼠。頭暈目眩的投機者都想在午夜前幾秒鐘撤出，但問題是股市之鐘沒有時針。」——股東信2000
10. 長線考量
「作為一名投資者你的目標就是以合理價格買入一家公司的股票，這家公司業務要容易理解其未來5年、10年和20年的營收幾乎可以確保。長期來看你會發現只有幾家公司符合標準，所以在你找到一家合格的公司時一定要大舉買進。你必須經受住脫離指導原則的誘惑，如果你不想持有一家公司股票十年時間那麼也別想持有其十分鐘。買進未來盈利將穩步增長的公司股票，這一投資組合的市值也將穩步增長。」——董事長信件1996。
11. 永遠是一個很好的持股期
「當我們投資一家管理出色的優秀公司時，我們希望永遠持股。」——股東信1988
12. 投資傻瓜也能經營不錯的公司
「我想投資這樣的公司它的業務太好了，以至於傻瓜都能經營的不錯。」——Business Insider
13. 在他人恐懼時貪婪
「投資者該記住興奮和費用是其敵人。如果他們堅持要入市要在他人貪婪時恐慌，在他人恐慌時貪婪。」——股東信2004
14. 你不必抓住每個機會
「股市不是一擊出局的棒球遊戲，你不需要每次都出手擊球，你要等待那個好球。而你作為貨幣管理者的問題是，你的球迷不停高呼打啊打啊你這個笨蛋。」——Engineeringnews.com
15. 選股時別在乎政治和宏觀經濟
「我們將繼續忽視政治和經濟預測，這對很多投資者和商人來說是代價高昂的干擾。三十年前沒人能預測到越南戰爭的擴大、薪資和物價限制、兩次石油衝擊、總統辭職、蘇聯解體、道指一日跌508點、美國國債收益率在2.8%和17.4%之間波動。
但是意外的是這些轟動性事件對葛拉漢投資原則的影響微不足道，也沒影響到談好的以合理價格收購優秀公司的協議。如果我們那時受到對未知事件擔憂的影響推遲或調整資本配置想像一下其成本會有多大。實際上一些宏觀事件引發的恐慌達到最高程度時，我們通常實施了最佳的收購。恐慌是跟風者的敵人卻是價值投資者的朋友。」董事長信件 1994
16. 交易越頻繁表現越差
「很久以前牛頓揭示了三大運動定律他是個天才。但他的才華不在投資上他在南海泡沫中損失慘重事後，他解釋稱『我能夠計算星辰運行卻算不透人類的瘋狂。』如果不是巨虧牛頓或發現第四運動定律，對於投資者來說交易行動太頻收益不佳。」股東信 2005
17. 價格有別於價值
「很早時葛拉漢教導我說『價格是你付出的，價值是你得到的。』不管是談論服飾還是股市我喜歡打折商品。」——股東信 2008
18. 投資並不獎賞複雜
「我們的投資一貫次數不多理念簡潔，真正的大型投資用一小段話就能解釋，公司業務要有持續競爭優勢由有能力且注重股東利益的人管理。滿足這些條件後我們會在合理價位投資很少犯錯。
投資者應該記住他們的記分牌不同於奧運難度係數。如果你對一家公司看法準確其價值基於易於理解、能夠持續的單一因素，那麼你的收益和看準一家複雜公司的收益一樣，儘管後者有著不斷變化而又複雜的變數。」董事長信件1994
19. 好商人能做出好投資
「我是較好的投資者因為我是個商人，我是較好的商人不是因為我是投資者。」——Forbes.com
20. 時間將說明一切
「時間是優秀公司的朋友，是平庸公司的敵人。」——股東信1989
21. 最重要的箴言
「頭號要點不要虧損，第二要點別忘記第一點。」——《巴菲特投資之道》
