公司投資小金雞：了解評價方式

當發現公司出現投資計畫後，應先查看公司的資產負債表與附註，了解公司是採用哪種評價方式。畢竟，不同的評價方式，會導致不同的損益表與資產負債表的結果，也可能會左右短期股價的發展。

短期投資以公平價值法認列

當投資公司（投資者）持有被投資公司〈被投資者）的股價比重過低時（一般是指小於被投資公司所有股份的20%，投資公司即被視為「無重大影響力」，且若持有時間又是以短期為主，那麼會計上的評價方式最簡單，即所謂的「公平價值法」，而公平價值法也是台股上市櫃公司投資最常見的會計方式。

公平價值法就是指當被投資公司的股價發生變動時，會直接反映到投資公司的季報上，不過又分成2種狀況：

◎狀況1：交易目的金融資產（透過損益按公允價值衡量之金融資產）
影響：股價波動直接影響投資公司的EPS

◎狀況：備供出售金融資產
影響：股價波動不影響投資公司EPS，但會影響淨值

「備供出售」簡單的說，當被投資公司的股價大漲時，雖然投資公司的EPS不會增加，但淨值會大幅增加；一直要到投資公司把被投資公司的股票處份掉時，才會認列到損益表上的「其他利益」，當期的EPS才會增加。【詳細說明，請參考：備供出售：轉投資評價】

例如，去年2015年大陸股災，台股了跟著大跌，一般銀行對股票投資是認列為「備供出售」，但京城銀行認列為「透過損益按公允價值衡量之金融資產」，導致出現大幅虧損。因此若其它銀行股只有小跌，京城銀卻因這個原因大跌，就是不合理，因為本質上並無差異，只是財報認列方式不同罷了。

長期投資分為3種評價方式

◎方式1：成本衡量之金融資產
認定原則：多指母公司持股比重小於20%，不具重大影響力
影響：領取被投資公司現金股利，將認列為投資收入

被投資公司股價不管如何波動，都不會影響投資公司帳面上的評價。

◎方式2：採用權益法之投資
認定方式：母公司持股比重超過20%，具重大影響力
影響：按持股比重，認列被投資公司之損益

權益法的評價方式同樣與被投資公司的股價波動無關，而是在被投資公司每期結算完稅後淨利後，投資公司再按照持有被投資公司的股份比重，來認列投資利益。

◎方式3：合併報表
認定方式：母公司持股比重超過50%或具有控制力
影響：被投資公司財報須編入合併報表

※出處為《Smart智富》出版之《財報狗這樣選對成長股》

※參考資料：財報狗這樣選對成長股
※更多的基本分析書目，請參考：汪汪書架的書–基本分析