找出影響股價的「相關」，其餘別管
誰都知道捕魚就要到水塘或河流去，不是要爬到樹上去，如果爬到樹上去捕魚，肯定是徒勞無功。這個典故出自《孟子》，孟子對梁惠王說：「以若所為，求若所欲，猶緣木而求魚也。」也就是說，做事搞錯方向，再努力也不會成功。
股票投資也一樣，長久以來，道瓊指數對台灣股市的投資人心理，影響力極大。許多投資人起床的第一件事，就是看看美國道瓊指數，如果是上漲，就吃下一顆定心丸。如果是下跌，就有不好的預感，甚至忐忑不安。
再來就是台灣加權指數，我收到許多讀者來信問，現在加權指數8,000多點，這時候再進場好嗎？若你投資的是台灣50（0050），或許有道理，若你買的是個股，實際上加權指數只是參考。
至於部份投資人會用景氣對策燈號，作為買賣行動的指標我認為並不適合，原因是台灣的股票有1,600多支，每個行業、每股盈餘和股利等特質不同，它們的股價走勢也不同步，所以用它來做判斷不夠準確。這與國內生產毛額（GDP）不適合作為買賣行動的指標，是同樣的道理。
巴菲特在2014年的「致股東信」中提到，投資人做以下兩件事，根本是在浪費時間：
- 搜集專家對總體經濟的看法。【請參考：預測景氣循環有多困難？（散戶投資正典）】
- 聽從他人對總體經濟或市場漲跌的預測。
巴菲特說：「唯有專注於場上競賽的球員，才會贏得比賽，老是分心盯記分板的球員往往是輸家。」
找出股票的「相關」，讓你事半功倍
所以重點是我們必須找出與個股漲跌有高度相關的指標，才能提升判斷的機率。以下是與股價高度相關的指標：- BDI（波羅的海乾貨指數）：這個指數是由散裝船的運價計算而成，它與散裝航運公司的盈餘有密切關係，當然也影響股價。如果原物料的貿易量小，散裝船的需求不振，運價低迷，所以BDI指數，也可以反映至原物料的相關公司股價。【請參考：台灣散裝航運股】
- 股息效應：股息的收益，就是投資人的報酬，當股息越高的時候，投資人所能獲得的報酬率就越高，股價就可能上漲，例如某公司每年發3元的現金股利，如果有一年股利突然降為1元，股價可能就會下跌了。與股息有關的包括毛利率、每股盈餘EPS、ROE等指標。【請參考：股息效應】
- 匯率的變化：新台幣升值貶值會影響外銷產品的競爭力、毛利率。對外幣計價的應收款、應付款、金融商品投資產生匯兌損失或匯兌收益，匯損金額大的話，往往對股價有明顯的衝擊。
- 利率的變化：例如壽險公司對利率很敏感，其它負債多的公司，利率上升會增加利息支出。
- 存貨：例如原油等存貨，跌價時認列評價損失。
- 金融工具：如金控公司，股票、基金、債券投資，跌價時認列評價損失。
- 天災及人為事故：人壽保險、產物保險公司、航空公司，甚至銀行也會被波及。
也就是說投資人應該是找出的是影響公司盈餘的重要因素，如同巴菲特告誡的：「切勿因非理性的股價波動，出現非理性的投資行為。」
結語
最後我想補充一點，就是少看電視的財經節目，我之前文章已提過了【請參考：電視的力量（股票神童）】。台灣的財經節目大多談論消息面和技術面，我想知道的基本面很少。所以若一定要把時間浪費在財經節目或偶像劇，我會選擇後者。
有關書籍的介紹，請參考：作者、出版社、內容簡介
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