2017-01-05 08:00:00 聯合新聞網 李雪雯
一直以來，就有許多私下認識，或網路上不認識的朋友，向筆者詢問「這個商品可不可以買」的問題。例如：聽專家說某某ETF、高收債基金、類定存保單、高股息股票…值得投資，妳怎麼看？
筆者對於這樣的詢問，通常的就是用一系列的問題反問：「你對這樣的商品有多少了解？你知道在什麼情況下，這個投資標的才有可能獲利？一旦市場上下波動，你知道什麼時候該進行加碼買進攤平，或是逢高獲利減碼出場？」…
在這麼多連珠炮式的問題之後，對方通常都會陷入一長串的「沉默」。偶爾，當然也會反駁幾句，例如「人家某某專家，就是靠這個長期獲利的」、「巴菲特都大力推薦這檔商品吶」，或是「推薦者的成績還有出書、上節目，實績絕對不會是造假的」…等。
筆者絕不是說這些專家所言有假，或是獲利資料有造假，只不過還是想趁此機會提醒理財大眾：如果不能綜合所有專家的經驗、「內化」出自己的投資策略，並且錯把戰術當戰略思考，想要投資成功就真的只能是「靠運氣」，而不是「憑真本事」。
例如前幾天，看到一篇名為「十幾年來，到處參加投資講座，還是沒房沒車沒存款...」的文章，心理的感觸真的頗深。
根據筆者多年來的觀察心得，這些參加者之所以投資多年沒有好成績，就是在於：一心只想「複製一個屬於他人的明牌」，而不是「真正學一個別人無法複製的正確投資方法」！
因為，照著別人的經營方式，就容易陷入一窩蜂的生意競爭，最後當然沒有任何利潤；拿著別人的明牌照投資，當市場行情丕變之際，自己就完全不知道該如何應變與進出。
這情形就像沒有經驗的開車者一樣，容易做出錯誤的決策－不是不懂得「風向改變」、未及早賣出而慘遭套牢；就是不知道亂流只是短暫影響，因為害怕而提早賣出，讓原本看好的投資無法獲利。
那麼，什麼叫做投資理財戰略性思考呢？舉例來說，每一年在擬定投資理財計畫時，必須先知道國內、外短、中、長期的趨勢發展。這個意思就是說：要在投資理財計畫裡，同時考慮短、中、長期的市場可能變化才行。
股市投資有句名言是：「長線掩護中、短線」，意思就是如果中、長期趨勢看好，短線波動就不可能壞到哪裡去；但如果中、長期趨勢前景不佳，就算短線有各項利多的加持，行情恐怕也沒法「炒上了天」。
回到戰略思考的主題，如果理財大眾無法確認今年一整年，以及未來5年、10年，甚至更久的趨勢發展，如何又知道正確的資產配置，該放在什麼樣的區域、國家與產業之上？
且在沒有確定大方向該投資在哪個地區、國家或產業之上時，投資人又如何可以「優先選擇要買的投資工具」？！舉例來說，不論是股票或債券投資，投資人必須先確認到底是經濟景氣？還是市場利率持續寬鬆？在經濟景氣與通膨的假設前提下，投資人可以優先選擇股票而非債券；但如果假設經濟景氣轉差，又有通縮的疑慮，債券投資獲利的機會才有可能大於股票。
此外，由於各個國家與產業的景氣循環及發展不一，有些國機或產業已經走向衰退，但有的國家或產業則可能會是明日新星。投資人必須得清楚分辨其中的差異，才能順利選出值得投資的「大戰略」。
至於接下來該買主動式投資的共同基金？還是被動式的ETF？或是以上眾多選項中，挑選哪一支標的，則全都是所謂的「戰術」運用，是可以根據個人的熟悉程度、手續費與管銷費用等成本，進行進一步的考量及選擇。
再以保險為例，先了解個人與家庭在不同時間、階段的風險有多少，就是最重要的戰略思考。而在列出以上的不同風險之後，也才能根據不同種類與特色的風險，挑選出相對應的保險商品（戰術運用）。
就算是開店做生意，最起碼也要知道未來幾年，趨勢看好的行業是什麼？自己有沒有這方面的專長？市場是否對於像自己這樣的小額投資者有利？市場競爭者是否太多？…
一直以來，筆者就非常不贊同那種「你只要好好工作，其他投資的事就交給我們專家，或買我們的商品就好」這回事。更認為這種說法只是為了安撫投資人，並讓他們乖乖把錢掏出來，加入投資的行列而已。
對此，也許所有專家與讀者都會提出抗議：「投資人又不是金融科系畢業的，對數字沒有任何概念，為什麼必須要自己懂未來全球經濟與金融的趨勢？更何況，那根本不是當事人的工作與職業」！
但讀者可曾想過：假設無法對未來的經濟趨勢有所掌握，如何能避免自己的工作飯碗，在還沒屆臨退休之際，就已經「消失不見」或「被某人或某機器取代」？甚至從一年期的短線來看，你可能連公司的年度業務計畫或工作目標，都可能擬訂不出來！
也許看到這裡，有些讀者會說：「投資專家不都建議：長期投資是降低短線市場情緒波動的最佳應對之道」？但老實說，筆者真的也不完全相信「任何投資都可以長期為之」的說法。
就以石油為例，當這個世界又發明一種更簡便、低價又取之不盡，用之不竭的替代能源之後，石油還有任何投資價值嗎？
這就像某位網友問筆者：「在私人企業真的好沒保障，想裁就裁」。話是沒錯，但筆者只能回說：「這世界真的沒有所謂的『絕對不變』這回事，更沒有所謂的『日不落產業或公司』。就算是目前看好的產業，終有一天也會變成夕陽產業，一樣逃不掉被裁的命運」。
筆者以上的意思，不是要讀者把自己變成投資專家或產經分析師，而是「不論短、中、長期投資，唯有清楚了解未來的發展趨勢之後再去投資，未來才能不懼任何的市場波動，不會因為外在的改變而影響了既定的投資方向」！
PS. 我個人認為投資股票，投資人需要的是：【重要基本面——持續更新一組最重要統計數據】。而不是聽某某專家說。
