超級潛力企業的特質
菲利普．費雪寫下《非常潛力股》一書。巴菲特非常推崇這本書，甚至因此安排與費雪親自見面。費雪認為，投資人應該買進銷貨與盈餘長期成長超過產業平均水準的企業。這類企業如果不是「幸運而有能力」，就是「因為有能力而幸運」。這兩種說法，乍看之下似乎沒什麼差異，實際不然，費雪藉由案例說明。
幸運而有能力的企業，其產品打從開始就很好，管理健全，經常受惠於公司控制範圍之外的因素，譬如：產品得到不可預期的運用。反之，因為有能力而幸運的企業，原本的產品相當平庸，但管理團隊非常精明，能夠讓產品適應市場，到處尋找機會。所以，「因為有能力而幸運」完全是指精明的管理。
何謂「精明的管理」？這不太容易定義。我也沒辦法清楚下定義，但看到的話，我就知道。對費雪來說，精明的管理必須穿越既有產品，把眼光看到足以提升未來銷貨成長的新產品。
銷貨是維繫企業繁榮發展的關鍵。銷貨如果不能提升，再多的產品研發也沒用。投資人必須審視企業行銷部門的能力，尤其是市場研究。
銷貨當然必須能夠帶動獲利，否則的話，再多的銷貨成長也無關宏旨。為了確定企業能夠獲利，投資人必須隨時留意淨利發展。這玩竟兒並沒有大家想的那般神秘，不是嗎？企業的獲利能力，會完全呈現於淨利數據，以及其維繫與成長能力。
獲利必須及時實現，才能被企業有效運用。換言之，企業必須保持健全的現金流量。經營效率高的企業，會把銷貨很快轉換為現金，如此才能繼續拓展市場、建立新廠房、雇用更多員工。好企業能夠直通銀行帳戶。
超級潛力企業的最後一項特質，是成本控制；換言之，銷貨成本必須受到嚴格控制，永遠在最低水準。損益兩平產品量愈低，淨利愈高，企業愈有能力度過難關。經濟狀況好，所有的企業看起來都很健全。可是，等到海水退潮，就可以清楚看到誰沒有穿褲子。這點頗類似葛拉漢的安全邊際概念。成本低／獲利高是企業營運的最保險原則，不論處在哪種環境下，這都是優勢。
超級投資人的特質
投資想要成功，費雪認為，多數人應該專注於本身已經熟悉的產業。他稱此為每個人的「優勢範圍」。
關於如何取得消息，很多值得考慮的來源，譬如：客戶、離職與現職員工、競爭對手與產業公會。投資人應該經常外出或上網，談談潛在投資的發展前景，而不是聊些八卦的東西。
收集訊息或做研究，往往很耗費時間。所以，你只可能真正瞭解少數幾家企業。這也是費雪建議個人投資者採用小型投資組合的原因。且應該集中火力投資在少數超級潛力股身上，因為少數超級潛力股遠甚過許多平庸的股票。
結語
關於此書作者所提到的「超級潛力企業的特質」的財務數據，我的【成長力資料】也都觀察得到。例如：下列數據截自牧德(3563)的成長力資料。
成本低／獲利高是企業營運的最保險原則，可觀察其「毛利率」的數據。而淨利發展可觀察「稅後純益率」和「每股盈餘」。
關於如何取得消息，很多值得考慮的來源，譬如：客戶、離職與現職員工、競爭對手與產業公會。投資人應該經常外出或上網，談談潛在投資的發展前景，而不是聊些八卦的東西。
收集訊息或做研究，往往很耗費時間。所以，你只可能真正瞭解少數幾家企業。這也是費雪建議個人投資者採用小型投資組合的原因。且應該集中火力投資在少數超級潛力股身上，因為少數超級潛力股遠甚過許多平庸的股票。
結語
關於此書作者所提到的「超級潛力企業的特質」的財務數據，我的【成長力資料】也都觀察得到。例如：下列數據截自牧德(3563)的成長力資料。
成本低／獲利高是企業營運的最保險原則，可觀察其「毛利率」的數據。而淨利發展可觀察「稅後純益率」和「每股盈餘」。
企業必須保持健全的現金流量，則可觀察「營業活動現金流量」，數據為正表示銷貨有轉換為現金。另外還可觀察「自由現金流量」，其數據為正，表示營業活重現金流量減去投資活動現金流量後還有剩，所以可以不用再跟銀行借錢了。
最後再觀察銷貨之前，可先看一下「本業比」的數據是否很高，若很低表示其盈餘是靠「業外收入」，那觀察銷貨可能就意義不大了。牧德其「本業比」都很高，還有大於100%，表示業外收益沒賺錢反而還虧錢。【請參考：本業獲利率】
到目前為止，牧德其財務數據都很優，接下來我們來觀察其銷貨的數據，即是「營收年增率」【請參考：投資航道的首航—營收年增率】。在觀察「營收年增率」之前，我們先來看一下其關鍵點記錄：
我的關鍵點記錄在2016年8月第3週，正式突破上升趨勢頂部關鍵點(48.9)，發出了買進訊號。因為當時牧德第2季EPS比起去年同期衰退，所以我並沒有買它【請參考：關鍵點分析—牧德(3563) 105年 8月】。但之後它的「營收年增率」呈現暴發性的成長，看來是「聰明資金早知道」。
我一直等到牧德公佈了1月營收後，我才買它（買進的價格為63.8）。因為我發現其1月營收年增率高達63.7%之外，它的1月營收為70,664，而1月營收包含了春節，所以工作天數很少，竟然還比去年12月營收63,386高，所以我就馬上買了它。
之後過了幾天於2月15日，牧德舉辦了法人說明會，其新聞如下：
工商時報2017年02月16日 04:10 龍益雲／台北報導
牧德科技（3563）昨（15）日舉辦法人說明會，董事長汪光夏強調「牧德3箭」在去年發酵、陸續「開花」，今年將是「3花齊放」的收成年。
陳復生說：「2016年是『牧德3箭』成果含苞期，今年才開始綻放，且花期會一直持續數年。」第三箭AOI工業4.0從第1季末可以加入增添動能的行列。牧德今年1月營收7,066萬元，創歷年同期新高，比前一月及去年1月各增加11.48％、63.7％。
在法人說明會後，牧德的股價就噴出了，目前股價為81 (2017-3-3)。「幸運」的是，我買在法人說明會之前幾天，若是在說明會之後，可能就買不到這麼好的價錢了。嚴格說來，我對牧德銷貨的增長（即營收年增率）反應有點慢，希望訂閱我資料的讀者，沒跟我一樣反應過慢。
最後套用此書作者的話，有些投資人可能是「幸運而顯得有能力」，但這種幸運是可遇不可求的，而最終希望我和我的讀者們都是「因努力而幸運」的投資人。
有關書籍的介紹，請參考：作者、出版社、內容簡介
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