成長型投資人尋找獲利成長比同業更加迅速的企業。一般經常提到的是獲利成長率在15%至30%之間。成長類股通常本益比較高、股價走勢波動比較大、風險更高。另一方面，價值型投資人則是要撿便宜，價值類股的本益比通常比較低，而且現金流量通常還不錯，但獲利成長幅度有限，因此通常是為了多分配一點股利。
從成長型和價值型投資人的描述中，我們可以假設認為，成長型投資人會比較樂觀，而價值型投資人則屬悲觀派。不過也有一些專家說剛好相反，成長型投資人比較悲觀，因為他們認為獲利成長不容易，所以才要花時間尋找，也願意為這種股票付出高價。相反的，價值型投資人則是樂觀派，相信優良企業都可以賺到錢，所以他們專注於尋找股價合理的公司。
當然，這也是分類造成的問題之一。同樣一個投資決策，也會有成長與價值的兩個方面。我們必須估算公司未來的盈餘和現金流量，預測公司的成長態勢。我們要考慮未來的盈餘，就必須考慮其他許多重要問題。其中最重要的可能是股價和各種有形及無形的資產和負債，這一些都包含在我們稱之為「公司」的法定權利和義務裡頭。
以合適股價買進，可能是投資決策最重要的一點。各位買進股票，取得那家公司的資產和負債，你們的未來的生命線就是跟公司綁在一起，今天的投資關係到明天的收獲。所以，我們既要尋求獲利成長，也不能忽略資產價值；關注資產價值，也不可忽視獲利成長。這兩套方法是分進合擊齊頭並進的。
這種投資的實用方法，結合成長型與價值型評估，成為一般所謂的「GARP」方法，意思是：股價合理的成長類股(growth-at-a-reasonable-price)。最有名的「GARP」策略大概就是「PEG」系統，這是本益比(price to earnings ratio；P/E)和盈餘成長率(G)做比較的方法。
假設A股的本益比為20，預估獲利成長率為每年10%，那麼它的「PEG」值為2，這就是比本益比20、預估獲利成長率20%的股票還要貴，後者的「PEG」值等於1。「PEG」系統到最後會讓投資人不買進「PEG」值大於1的股票。
因此，我們可以看到投資策略是建立在行為基礎之上，我們在評估及分類投資策略時，應該意識到這些重點。我們常常把相同的事物做不同的分類，或者是有些看似不同的策略，其實是出自相同的行為概念。
結語
我原本早期也是一位價值型投資人，但我在2011年就開始把「PEG」系統用於台股中，我使用的「PEG」值是小於0.66。因為我的想法和此書作者一樣，我個人覺得「PEG」系統在評估成長股時，概念上和評估價值股並無不同。
例如，我在投資課程研討會上有提到，如下：
一般投資人，若要評估一檔股票的合理價格，會用「合理本益比」去乘「每股盈餘」，公式如下：
合理價格＝合理本益比×每股盈餘
而彼得．林區認為成長股的「合理本益比」＝「盈餘成長率」，所以我們可以把「盈餘成長率」替換「合理本益比」代入上述的公式中，如下：
合理價格＝盈餘成長率×每股盈餘×0.66
多乘上0.66，你可以想像成跟價值分析一樣，也就是打個折，預留安全邊際。而這個式子，跟之前推導的「PEG」一模一樣，你是不是一下子就背起來了。
各位有沒有發現一件事情，其實評估成長股和評估價值股，原理雖不同，但精神是一樣的，就是評估一個相對較便宜的價格買進。如同蓋可保險資產配置長路易斯．辛普森所說的：
「價值型投資人可以是成長型投資人，因為可買進成長潛能高於平均水準的對象，也能夠買進企業價值被低估的對象。」
這也是為什麼後來，我能從「價值型投資人」，輕鬆轉換成「成長型投資人」的主要原因。
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