鉅亨網 新聞中心 2024-05-05
當地時間周六，由「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 領導的波克夏海瑟威第 59 周年股東大會進入備受矚目的問答環節， 93 歲的華倫 ‧ 巴菲特回答了股東提問。
本屆大會是老搭檔蒙格 (Charlie Munger) 過世之後，巴菲特首次單獨亮相。與他一同面對股東提問的，還有波克夏非保險業務的掌舵人阿貝爾 (Greg Abel) 和保險業務的領導者賈因 (Ajit Jain)。
在股東會上，對於減持蘋果、現金儲備、繼任計畫、人工智慧、自動駕駛等熱門話題，巴菲特都作了一一解答。
巴菲特稱蒙格拍桌子要他買比亞迪
5 月 4 日，在波克夏年會短片結束後，巴菲特要求工作人員為已故的蒙格打開會場的燈光。現場約 3 萬名股東起立向蒙格鼓掌向巴菲特 60 多年來的商業夥伴致敬。之後，巴菲特登上舞台開始年會。
巴菲特說，蒙格以往總會順著他的意思，贊同他的提議，但只有兩次和他拍了桌子，要他「買買買」，一次是入股比亞迪，另一次是入股 Costco。巴菲特認為，在投資這兩家公司的重要時刻，蒙格都是對的。
「我完全信任我的孩子和我的妻子，但這並不意味著我會問他們買什麼股票。但在理財方面，幾十年來，世界上沒有人比查理更適合交談。這並不意味著我沒有和其他人交談 如果我認為我自己做不到，我就不會這樣做。 所以，在某種程度上，我在投資問題上是自言自語。」
巴菲特稱蒙格永遠誠實，這也是他成為重要伴侶的部分原因。巴菲特補充說，這適用於他的工作和個人生活。
一個小花絮是，巴菲特回答完問題後，在想讓身邊的阿貝爾回答問題時，習慣性地將阿貝爾叫成了「查理」。
關於現金儲備
2024 年第一季度，波克夏營收 898.69 億美元，歸屬於上市公司股東的淨利 127.02 億美元，雙雙超出市場預期。
波克夏目前累積 1,820 億美元現金儲備，巴菲特說，到第二季末，波克夏的現金儲備可能會攀升至 2,000 億美元。
「我們很想花錢，但我們不會花錢，除非我們認為他們正在做一些風險很小的事情，可以讓我們賺很多錢。」他補充道。
關於人工智慧
當談到人工智慧時，巴菲特稱他對人工智慧「一無所知」，但不意味著這個技術不重要，巴菲特將該技術比作核武器，因為它有可能帶來巨大的變化。 「人工智慧具有巨大的潛力和巨大的『傷害』。」
巴菲特表示，「人工智慧詐騙」可能是下一個大型「成長行業」，他講述了最近在螢幕上遇到人工智慧生成自己的圖像，這讓他對這項技術感到緊張。
他說，如果有人用人工智慧生成他的圖像，說「我需要錢，我剛發生了車禍，我需要 5 萬美元」，那可能會讓很多人受騙上當。
「我說過，當我們開發核武時，我們把精靈 (Genie) 從瓶子裡放了出來，那個精靈最近一直在做一些可怕的事情。那個精靈的力量讓我嚇壞了。而且我不知道有什麼方法可以把精靈放回瓶子裡，人工智慧有點相似。」
關於投資中國與海外
現場投資人提問，未來是否會繼續投資中國的其他公司。對此，巴菲特表示，「我們主要的投資標的將會位於美國，你看我們所投資的可口可樂或運通，都是在全球擴張業務的公司。而像美國運通或可口可樂這樣在全球都有業務的公司，在全球都很難尋覓，這是全球的共識。到我們在美國海外做出這樣的投資。」
巴菲特也透露，波克夏下一筆大交易，可能不會是對美國以外的企業的投資。
「我覺得對於比亞迪的投資，跟我們 5 年前在日本做出的投資比較相似：我們快速地在日本投資了 5 家商社，你很少會看到我們在美國海外做出這樣的投資，儘管我們正在透過這些公司參與世界經濟。我了解美國的規則、弱點和優勢…… 我在世界其他地方沒有這種感覺。 」
關於減持蘋果
當被問及波克夏為何減持蘋果部位時，巴菲特表示，這是出於稅收原因，因為投資獲得了可觀的收益，而不是基於他對該股的長期看法的任何判斷。
他還表示，這可能與他的觀點有關，即他認為美國稅率會提高，以資助不斷膨脹的美國財政赤字。
「我希望你們也不要有太多困擾。伯克希爾的蘋果倉位一直很高，我認為投資者不會介意我們今年賣了一點蘋果的股票。」巴菲特說。
關於投資機會與拋售股票
巴菲特表示，他和蒙格多年來肯定錯過了許多投資機會，但只對少數感到遺憾。
巴菲特表示，「我們錯過了很多東西，我們真正後悔的是錯過了一些非常重要的東西，我們從來不會為那些我們不了解的東西感到苦惱。」「為什麼我們應該能夠預測每一項業務的未來，就像我們能夠預測小麥的產量一樣？
對於判斷拋售股票的決策因素，巴菲特表示，減倉往往會有許多原因，其中之一是需要現金，對於波克夏來說這種情況不多見，但從他 20 歲開始投資時，每次決策都會發生這種情況。
關於美債與美元
當被問及是否擔心不斷上升的債務水準會損害美國國債的地位時，巴菲特表示，他「最樂觀的猜測是，美國國債在很長一段時間內都是可以接受的，因為沒有太多的替代選擇」。
他還表示，沒有真正的貨幣可以取代美元。他回憶起保羅．沃克在上世紀 70 年代末和 80 年代初的通膨壓力下擔任聯準會主席的經歷，當時沃克在面臨死亡威脅的情況下奮力遏制了通膨。巴菲特稱聯準會主席鮑爾是一個「非常明智的人」，但他指出，鮑爾無法控制財政政策，而這正是問題的根源。
頻頻提及自己高齡
今年的巴菲特明顯增加了談及自己年齡，特別是自己「不在了」這種假設的頻率。
巴菲特表示自己「已經無法再接受四年的僱傭合約」，因為他的年紀已經到了「不知道四年後會在哪裡」的階段了。
在後續的問答中，今年 8 月即將年滿 94 歲的巴菲特，也明確表示等他「不在了」後，波克夏的下任 CEO—也就是 61 歲的阿貝爾，將全權負責最終的投資決策。
在會議的最後，巴菲特照例亮出藏在桌上的彩蛋—告誡自己「閉嘴」的牌子。同時他也希望在座的各位股東明年也來，同時也祝福他自己明年「也能來」。
PS. 今年的股東會巴菲特有提到一點，稱最好的技巧是「逃避風險」。巴菲特說：「運氣扮演非常重要的部分，有的人老是運氣不佳，他稱自己現在最好的技巧是逃避風險，逃避厄運，這是他最好的技能，正因如此，他才有今天的狀況。」
我個人也是——運氣總是不佳。而我今日能在股市中持續賺到錢，也是靠逃避風險，逃避厄運的技能。這也是我投資研討會想要教授學員的主要投資技巧之一。歡迎大家今年再次參與！