2011年6月9日 星期四

華倫.巴菲特的選股原則(巴菲特核心投資法)

此書為《勝券在握》的姊妹作,告訴你如何建立核心投資組合,以及管理投資組合所需的智慧,本篇只介紹華倫.巴菲特的選股原則部份。

華倫.巴菲特的選股原則:

一、產業原則
  • 這家公司業務是否單純易於理解?
  • 這家公司是否有持續的營運紀錄?
  • 這家公司是否有長期發展的潛力?

二、經營原則
  • 經營者的經營理念是否合理?
  • 經營者對股東是否坦白?是否誠信?

三、財務原則
  • 重視股東報酬率而非每股盈餘。
  • 計算公司擁有人獲利(Owner's Earnings)。
  • 找尋毛利高的公司。
  • 確定每一元保留盈餘,公司最少要能創造一元的市值。

四、市場原則
  • 這家公司的業務價值在那哪?
  • 這家公司是否會以低於淨值的價錢被收購?

核心投資法的過程包含下列步驟:
  1. 以巴菲特的投資選股原則評估企業,選擇十到十五家未來獲利成長能延續過去高獲利的績優股。
  2. 分配投資資金時,要將大部分資金集中投資於未來獲利高度成長的企業。
  3. 只要市場不持續惡化,保持投資組合不變至少五年(可能的話,愈久愈好),同時作好心理準備,不管股價如何波動都要保冷靜。

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