● 總體經濟分析
- 參考經濟景氣分析：台灣是是出口導向國家，主要出口至美國、大陸、歐洲及日本，這些台灣主要貿易國經濟景氣成長，台灣景氣自然跟著看好，每年國際貨幣基金會(IMF)、世界銀行、及許多預測機構都會發表對全球景氣及美國主要國家景氣進行預測，投資人只要參考這些預測，大致可了解當年度全球景氣概況。台灣主計處、經建會、中經院、台綜院及大型外資券商也會預測台灣經濟成長率，投資人只要留意專業報紙，就可了解經濟景氣的循環趨勢。
- 從景氣領先指標看大盤趨勢：一般我會先參考景氣領先指標走向，其和股價指數或有稍領先、同時或落後現象，但趨勢方向是一致的。只要領先指標出現止跌回升現象，股市也會止跌反彈向上；反之，如領先指標趨勢向下，股價也會反轉向下修正整理。過去有位經建會副主委常建議，在景氣對策信號下降至藍燈時買進股票、上升至紅燈時賣出股票，可以看出，以景氣對策信號位置，再配合領先指標的方向，不難掌握股價循環的低檔區及高價區。
● 資金情勢分析
- 央行貨幣政策動向：央行的貨幣政策寬鬆與否，過去台灣央行貨幣政策大都跟隨美國Fed的貨幣政策。依歷史經驗來看，台灣央行升息約在美國升息三至六個月後，然而升息雖不利短期股市表現，但央行開始升息後，表示景氣已明顯好轉，無礙中長期股市表現，一般要多次升息後，股市趨勢才會改變。
- 從M1B看有無資金行情：在觀察股市動能方面，我常會以活動性較強的M1B貨幣供給年增率的方向來判斷。只要是外資匯入增加，活期存款增加，證券劃撥存款增加，則會反應在M1B年增率上。M1B和加權股價指數可能有領先、同時或落後現象，但大方向是一致的，一旦M1B成長率不斷升高，股價指數也會向上攀升。反之，如M1B成長率下滑，股價指數也會同步下跌。通常，先看到M1B成長率止跌呈回升趨勢，就可預估資金行情即將發酵，如M1B年增率上升突破M2年增率，股市資金行情更為確認。
- 市場人氣指標看融資餘額：當股市拉回修正一段時間後，融資餘額會進行減肥，在大盤止跌回升初期，由於市場信心不足，融資餘額仍會持續下降，但漲勢趨於明顯時，融資餘額就會穩定上升，代表市場人氣明顯回流，有利股價上漲。股價上漲告一段落後，開始出現整理壓力，但融資餘額仍會增加，等到股價明顯反轉下跌時，融資餘額就會減少，隨著跌勢加劇，減肥的速度也會加快。
● 股價指數基本價值評估
- 股市總市值占GDP的比值：觀察近年趨勢，股市總市值占GDP比值的正常波動水準約在0.8倍至1.2倍間，當其修正至0.8倍附近可買進，比值大於1.2倍時，可觀察股價水準是否合理。
- 股價淨值比及本益比：隨著台灣股市成熟化，合理的股價淨值比及本益比區間有向下調整現象，2001年以前股價淨值比約在2.2~2.5倍至4~4.3倍間，但2001年後股價淨值比降至1.2~1.4倍至2.2~2.2倍間，過去低點變成現在的壓力，我們可在此一區間內判斷股價水準是否合理。至於股市本益比方面，如以主要成分股獲利水準評估，過去股市本益比區間約在20~30倍間，後來降至15~20倍間，現在更降至15倍以下，顯示台股本益比有向下調整現象。
● 產業景氣分析
- 成長型產業股允許較高本益比：在分析產業景氣時，主要考量產業的成長性，成長型的產業股價想像空間較大，享有較高本益比。
- 景氣循環股則用股價淨值比評估：通常買在高本益比時（業績剛剛好轉時，EPS低），賣在低本益比時（業績達到最高峰時，EPS高）。例如，塑化、鋼鐵等。
- 注意景氣淡旺季問題：例如第三、四季是電子業旺季，但隨著景氣波動時間變短，淡旺季漸不明顯，但大部分第二季仍是五窮六絕的傳統淡季；塑化業在每年11月至隔年3月是旺季；電機等外銷成長股，在第一季及第四季是旺季。旺季時股價較易表現，第一季因是年度開始，上市櫃公司通常會樂觀展望當年度業績，有利股價表現，而每年4月底等一季季報公布，通常是股價面臨業績考驗時期。
● 個股價值評估分析
- 以股價淨值比評估合理股價：從價格及價值的角度來看，最好是買進物超所值的股票，即低股價淨值比的股票。
- 以本益比評估合理股價：成長性產業本益比約在10倍至15倍間，成長性及毛利率很高，股本又小者，本益比可達20倍，一線股又比二線股享有較高的本益比。
- 題材性的影響：例如總統大選前，金融股就成為政策做多指標股，航運股，原物料股和中概股股價和大陸景氣及兩岸關係發展息息相關，現在定存利率仍低，高股息個股可能成為除息權行情的焦點股等。
● 利多利空消息下的買賣點
在低檔時對利空消息反應鈍化是買點，在高檔時對利多消息反應鈍化是賣點，對類股及個股也相同。但如出現突發性、未發生過的實質利空消息，應先賣出持股，等待衝擊減緩再進場，尤其是股市在高檔時更應趕快賣出；如出現未發生過的實質利多消息時，宜積極買進，特別是在低檔出現重大利多時。如重大利空消息過去已經發生過，也大大影響股市，未來再出現時，衝擊性將減輕，下跌反而是逢低承接好時機。
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