被封為二十世紀投資之父的坦伯頓爵士，一九五四年創立全球首家坦伯頓基金公司，是一個價值型投資人，奉行的座右鉻：「趁別人垂頭喪氣賣出時買進，趁別人貪得無厭大買時賣出，這需要極堅強的意志，卻約有極大的報酬。」，本篇只介紹「題材股」。
人天生愛聽人家講故事然後和別人分享自己聽到的故事。用故事的形式，很容易談論一家公司，以及化為將來和別人談天的材料。「我有投資這家公司，它做的鞋子肯定使市場面目一新。」類似這樣的話，我們經常聽到。沒錯，這種話叫人雀躍，也讓我們邊講邊挺直腰桿，覺得自己很聰明。
當營業員、分析師，或者自稱「專家」的某個人，在電視、電話、研究報告、部落格，或甚至雞尾酒會上討論「一支股票」，你果你發現他們只談公司本身，卻不顧股價和公司的價值，或是與未來的獲利之間的關係時，你要小心。
這種話可能害我們買到價值被高估的股票，並且主動支付手續費給散播這些故事的營業員。美妙動人的企業故事，以及它們人氣鼎沸的消息，往往製造一起又一起的投資災難。
這並不是說，和人分享故事的營業員，或者製造故事的分析師想要誤導你。通常不是這樣。你必須瞭解，他們承受很大的壓力，必須絞盡腦汁製造像是「推銷詞」的東西，好在世界各地的投資人之間流傳。主管逼他們談一些東西，好吸引投資人的注意。
有趣的公司和它們生氣勃勃的遠景，比平淡乏味但在投資決策過程中最重要的統計數字、比率、資料和計算一家公司的公平價值要有意思的多了，也對他們的努力大有助益。
華爾街的營業員源源不絕供應絕大多數投資人非常想要的東西，亦即一家公司未來三個月到一年的遠景有關的聰明故事。那些故事，以及他們餵養投資人想像力的能力，能夠引導股價走高或滑落。
你絕對不應該採取講得口沫橫飛的故事所發展出來的一站式投資策略，不管那些故事來自鄰居、理髮師，還是得自華爾街上最聰明的分析師。只聽公司的故事就買股票，就像聽了神話中的女妖歌聲，陶醉之餘一定撞上岸邊的礁石。滿是暗礁的海邊，散布著愛聽故事的投資人屍體。
自行評估公司具有的價值，才是地平線唯一的指路明燈，「懷疑」則是最好的指南針。
結語
巴菲特常說一個故事來諷刺此現象，一個釣魚人去買魚餌，店員們介紹他買巴斯魚的假魚餌，會閃閃發出綠色和紫色的光，釣客懷疑地問店員說：「魚真的喜歡這些東西嗎？」店員冷冷地回答說：「我不賣東西給魚。」
彼得．林區說：「他聽過無數的故事，賣木瓜汁的公司證明其產品能治療疼痛、拯救叢林有良方、高科技新發展，自牛隻身上萃取的新抗體、各種奇蹟似的醫療法、違反物理定律的能源新突破等。這些故事具有催眠的效果，買這類股票的人可以免除深入分析盈餘的功課，就像鐵板吱吱聲聽起來非常可口，你簡直忘記注意到底有沒有牛排。但最後你都得需要做副業來彌補損失。」
我對於聽到這類的股票，第一個動作是看看它近三年盈餘是否成長，且最近的營收年增率是否也大幅成長中，最後才會評估股價是否合理。若不是，等到該公司創出某種成績再說吧。
若你買的股票會讓你興奮到不想管公司賺多少錢時(EPS)，表示你被催眠了，等到新的題材出現，你的股票退流行了，又沒有基本面的支撐，股價也會如自由落體般的滑落。
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