查理．蒙格說：「我們的投資策略如同玩橋牌的策略一樣，就是要評估贏的機率。」巴菲特最喜歡一本有關橋牌的書是由賽門所寫的，書名為《為什麼你玩橋牌會輸？》其中的見解可供投資人借鏡。賽門認為：「除了真正的專業玩家以外，很少有人花費心力將數學原理融入橋牌中。贏家通常不是靠非凡的牌技，而是靠敏銳的數學感觸。」
巴菲特解釋道：「從決定要繼續跟的牌及決定不再跟下去的牌中，我們通常產生許多對結果的推論。從推論中可以估算各種結果的發生機率，所以這是最好的智慧練習。每隔十分鐘就有新的局面發生，橋牌的確是一種衡量輸贏機率的遊戲。」巴菲特說：「你必須隨時計算各種可能性。」
任何紙牌遊戲包含橋牌、撲克或二十一點都與數學有關，投資也涉及到數學，但不需要什麼太高深的數學，大概只有高中程度而已。在投資過程中，數學的運用仍須輔以主觀的機率分析，此種技能是由經驗累積得來。巴菲特在很多場合說過他是一個生意人，而且因為他懂得如何投資，所以成為出類拔萃的生意人。
計算機率
假如在你衡量的環境中，可能的結果有限，那麼機率計算很簡單。譬如一個骰子有六個面，所以任何一朝上的機率就是六分之一。
想像一下你和你的朋友在玩賭擲骰子，如果你擲出六的話你就贏。那麼假設你的朋友在你擲骰子之後，很快的用手蓋住並且偷偷的看一下，然後說：「我只能告訴你，是個偶數。」根據這個新資訊，你知道你擲出六的機率變為三分之一，即33%。正當你考慮是否收手不睹時，你的朋友嘲弄的又加了一句：「不是四。」加上這個資訊，你贏的機率又增加為二分之一，即50%的機率。
以上簡單的過程，就是著名的「貝伊斯推論」1701年出生的貝伊斯提出一種數學程序，協助人們更新先前可能看法，產生新可能看法的數學方法。換言之，先前的可能看法結合新的訊息後，產生新的可能辦法，同時改變所有可能結果的發生機率。
賭金管理
索普在《擊敗莊家：二十一點決勝秘訣》中提到：當莊家起先發給你的牌以十點、或人頭、或么點為多時，通常你在統計上有贏莊家的優勢。當莊家再發牌給別人時，每當出現大牌時心中就默默扣一分，而每當小牌時心中就默默加一分，就這樣在心中不斷的加加減減。當累積計算結果為正數時，就可以知道許多大牌可能即將出現。聰明的玩家會把籌碼留下作勝率最高的賭注，也就是當中累計的數字較高。
如果深入索普的書中，你會發現他是利用凱利方程式，凱利方程式我們可以用下列的數學公式表達：
2p-1=x
二乘上成功機率減一等於應下注的資金百分比。例如，如果打敗莊家的機率是55%，你應該下注10%的資金，擴大你的獲利；若勝率為70%，則應下注40%的資金。若知道贏的機會100%，這模式會告訴你必須押注所有的資金。
查理．蒙格說：「我喜歡的模式是可以簡單分析出股票市場特性的模式。如果你仔細想投資股票市場，其實就像是在玩賭馬一樣簡單。由於每個人下注的金額和選擇不一樣，賭中的機率也會隨之改變，這就像是股市的特性。」
賽馬書籍作者拜爾說：「賭馬和其他賭博場合一樣，都有其誘使衝動的賭場心態，它們都希望你趕快下注，沒有時間思考自己在做什麼。而沒有適當的在強和弱之間作正確的抉擇，無可避免地輸得兩袖風。」
查理．蒙格說：「沒有人天生異稟，可以知道所有的事，但是對那些努力用功的人，這些人尋找和篩選出價格不對稱的投資標的，就會因此找到一個機會。當機會來臨時，聰明的人就賭大一點。他們賭大是因為他們有機會。沒有機會的時候，就收手不做，就這麼簡單。」
學習思考機率
只要你花時間研究股票，閱讀公司年報及貿易雜誌，潛心調查公司基本面的變化，而非股價的變化，自然而然就能掌握機率的概念，同時也能快速掌握隱藏在股價變動下公司真正的基本面成長狀況。
巴菲特指出：「你應該可以看到一些周而復始的商業模式及行為，而華爾街卻對這些狀況視若無賭。」
如果你是重視公司基本面的投資人，就會發現你能夠輕易思考投資獲利的機率，這就是你的競爭利基。賽門說：「總而言之，無法將數學原理融入橋牌應用的橋牌手，難成大器！」而投資其實也是一樣的！
結語
彼得．林區說：「在七張的Stud（梭哈）牌戲上下賭注，可以讓懂得經營手中牌的人得到非常穩定的長期回收，有四張牌會亮出來，你不但知道自己的牌，也能看到對手的牌，等到第三或第四張牌亮出來之後，顯然誰會贏誰會輸，或者大概沒有輸贏等等態勢便都明朗化了。在華爾街也是如此，有許多信息都是公開的，你只要知道到哪裏找就行了。」
「常勝軍在占優勢時提高賭注，情況不妙便早早收手；常敗軍則緊抓殘局不放，期望奇蹟出現，並享受被打敗的驚悚滋味。在牌桌上和華爾街，奇蹟出現的機會只會讓輸的人輸得更慘。常勝軍也接受偶爾馬失前蹄的事實，接受不幸，繼續努力，有自信以原有的方法再創勝局。」
註：在七張梭哈遊戲中，每位玩家總共會拿到7張牌，然後從中選取5張，組成一副最佳牌組（同花順 > 鐵支 > 葫蘆 >同花 > 順子 > 兩對 > 一對 > 散牌）。
每當最新財報公布時，我都識為莊家亮出一張新的牌，投資者應該要重新評估輸贏的機率，例如，第1季財報公布，A股票第1季EPS為1元，B股票第1季EPS為0.5元：
- A股票：去年EPS 2元，股價去年最低跌到20元，最高漲到40元（本益比為10~20），股價目前38元。
- B股票：去年EPS 4元，股價去年最低跌到40元，最高漲到80元（本益比為10~20），股價目前48元。
雖然A股票第1季EPS為1元，但股價已經逼近去年高點，而B股票第1季EPS只賺0.5元，股價雖然下跌，但也接近去年股價的低點。因為這才是第1季而已很難看出那支股票機會比較好。
第2季財報，A股票第2季EPS為2元，股價目前41元；B股票第2季EPS為1元，股價同樣也是41元，但目前情況就完全不同：
- A股票：第2季EPS為2元（預估全年EPS 4元），以去年本益比為10~20，未來股價為40~80元。
- B股票：第2季EPS為1元（預估全年EPS 2元），以去年本益比為10~20，未來股價為20~40元。
若不幸的，你買進之後，發生股市大跌，A股票跌到34元（跟基本面無關），剛好跌到其內在價值，這時你不該沮喪，反而是更加高興才是，因為這次股市大跌的機會，投資A股票贏錢的機率明顯變得更高，你應該要加碼才是。
如同彼得．林區說：「小心謹慎，股市的風險就可以減少，只要知道怎麼玩就行了。只要你擁有股票，新的牌便會繼續出現，說到這個，其實投資股票並不像玩七張牌的史塔德牌戲，應該像玩七十張牌的，如果你有十種股票，那麼這七十就要再乘以十。」
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