過去股市交易員只研究股市或個股的價格圖表，不太考慮外部市場的影響，一般認為研究該市場的價格圖表和其內部指標就夠了。其他資產類別的交易員也是抱持一樣的態度，債市交易員只研究債市圖表，大宗物資交易員只畫大宗物資市場圖表，外匯交易圓只看他們交易的外匯圖表，但現在不一樣了。過去十年，圖表分析出現很大的變革，強調比較全面的市場互動分析。
了解不同資產類別是如何互動的很重要，原因至少有兩個：
- 了解那些關係可以讓你知道其他金融市場如何影響你感興趣的市場。某個市場的圖表變動往往可以提供你另一個市場的相關線索，例如債券價格上漲往往和股市下跌有關，美元下跌往往和大宗物資上漲有關。
- 了解市動互動的關係有助於資產的配置。例如指數股票型基金(ETF)的日益增加，讓投資大宗物資也跟像買股票一樣容易，外匯市場也是一樣，現在不同了，散戶也可利用指數股票型基金(ETF)輕鬆參與外匯交易。
美元與大宗物資
大宗物資是以美元計價，所以美元下跌有通貨膨脹的傾向，通常顯現出來的情況就是大宗物資價格上漲。例如，2002年初，美元指數開始暴跌，連跌六年。而美國商品研究指數開始連續六年的上漲。債市與股市
在經濟衰退或不景氣期間，債市表現通常優於股市，因為聯準會會調降短期利率以穩定經濟，債券殖利率通常也會下滑，使公債在經濟衰退與股市低迷時成為資金的安全避風港（債券殖利率下滑，債券價格上揚）。
利率與美元
導致債券價格開始上漲的原因之一，是長期殖利率下滑（債券價格與殖利率走向相反）。債券殖利率下滑的原因之一，是聯準會調降短期利率以對抗經濟衰退（與股市下跌）。當聯準會積極調降短期利率（但外國央行不調降）時，一個常見的副作用就是美元走弱。所以這又是一個投資人應該考慮的市場互動關係，每次聯準會調降短期利率以對抗不景氣時，美元通常會因此走弱，而大宗物資通常會上漲。
美元與黃金
雖然美元下跌對多數大宗物資市場有利，不過和美元關係最密切的應該是黃金，因為交易員往往把黃金視為替代貨幣。例如2008年美元跌到新低點，金價攀升到新高點。黃金與外幣相比，金價通常漲得比外幣快，另一個漲得比外幣快的則是石油。
外國股票與美元
美元走向有助於判斷外國股市比美國股市更有吸引力。2002年起美元開始下跌時，外國股市的表現遠比美國股市好。原因是外國股市是按當地貨幣計價，改用走跌的美元換算時，它們的獲利對美國投資人來說更大。相反的，美元走強時，則不利於美國人做海外投資。一般原則是：美元走跌時有利海外投資，美元走強時有利美國投資。
不是所有外國市場的漲幅都一樣，美元下跌不僅對外國股市有利，也對出口大宗物資那些國家的相關類股有利。因為它們獲得美元走跌與大宗物資價格上漲（美元下跌的副作用）雙重激勵。像是巴西、加拿大、俄羅斯等等。
全球脫鉤是迷思
全球各大股市大多密切相關，換句話說，大多頭與空頭市場通常是全球性的。雖然匯率與大宗物資的趨勢可以幫忙判斷哪個市場在不同時期表現較好，但是全球股市的主要走向通常是一致的。例如，2007年下半年美國股市開始走弱時，華爾街和金融媒體說外國股市比較不受美國股市下跌和不景氣的影響。原因是美國房市與次級房貸問題是美國的問題，不是外國的問題；但是那推論違反了市場互動分析的一大原則：全球是密切互連的。
2007年到2008年，全球很多股市跌幅比美國股市還大，之後就比較少聽到「全球脫鉤」的說法了。全球都是「多頭」市場時，投資外國市場是絕佳的風險分散方式，尤其是美元走弱時。但是在全球都是「空頭」市場時，多數股市最終都會下跌，這時全球分散風險的效果就大大降低了，尤其是美元開始走強的時候，對美國投資人來說，海外投資的魅力又減少了。
充分了解市場互動原則的人，當發現兩市場之間的關係變化，可以幫助某個時點應該加重債市，股市，還是大宗物資的投資，或是何時該多投資外國股市。現在各大股市指數、類股、產業族群、國際市場、債市、大宗物資、外幣都有相對應的指數股票型基金。而散戶只要透過指數股票型基金(ETF)，就可以輕易投資那些非傳統的資產類別。
結語
【經濟日報╱編譯劉利貞／綜合外電】2013.09.25 03:46 am
「末日博士」羅比尼（Nouriel Roubini）23日在IndexUniverse網站舉辦的Inside Commodities會議上，改變以往悲觀論調，雖仍看空黃金後市、認為商品超級循環已告終，卻表示加碼美股的時機到了。
我們從本書的作者的市場互連來評析「末日博士」羅比尼的觀點：
- 經濟逐漸好轉，QE不再，美國利率可能調升，美元走強→不利大宗物資、黃金和商品。
- 經濟逐漸好轉，美國利率可能調升→不利美債（會下跌）
- 經濟逐漸好轉，企業盈利會增加→有利股價。
所以時間拉長看，「末日博士」羅比尼說，加碼美股的時機到了，一點也不奇怪。
如同巴菲特在接受CNBC的專訪時表示：「目前股票的價位是合理的，雖然幾年前它們曾經非常便宜， 但與其它資產選擇相較，股票仍相對便宜。長期政府公債是當下最愚蠢的投資選擇，因為美聯儲持續以每月850億美元的規模回購國債，而當美元利率最終上升的時候，長期國債的持有者可能會遭受巨大的損失。」
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