中央銀行昨（27）日舉行今年首季理監事會議，央行總裁彭淮南在會後記者會中被詢及貨幣政策動向時，特別提到要觀察美國10年期公債，並以「航空母艦」稱呼。市場認為，這項指標已被央行列入調整貨幣政策的重要「前瞻指引」之一。
彭淮南並在相關談話中指出，美國10年期公債的利率常會影響其他國家，但其他國家的公債利率沒法影響美國。
央行昨天決議維持重貼現率等三項貼放利率水位不變。但除了這種宣示性質濃厚的利率之外，隨著美國量化寬鬆（QE）退場，央行更重視實質利率的影響，將以美國10年期公債殖利率為主要追蹤指標，根據它的走勢，加強公開市場操作，維持台灣金融市場的穩定。
此項作法，與美國聯準會（Fed）是否調整貨幣政策的前瞻指引相近。因Fed原以失業率為主的指標，但日前已再擴大前瞻指引的範圍。彭淮南的談話，顯示美國10年期公債也已成為我國央行觀察的首要標的。
按央行昨日決議，貼放利率已連11季不動。至於第2季的貨幣政策，仍維持適度寬鬆基調。
根據央行說明，全球景氣雖持續復甦，但中國大陸面臨經濟結構轉型，經濟成長放緩，加上美國縮減量化寬鬆的外溢效應，可能導致國際金融市場波動加劇，影響全球景氣前景。這些都是央行利率政策的考量重點。
至於美國聯準會（Fed）主席葉倫表示，量化寬鬆退場後半年可能升息，台灣利率是否跟進？彭淮南只說，今年11月若沒有其他特殊因素，美國量化寬鬆就會結束，明年5、6月就可能升息。
另外，主計總處預估，今年消費者物價指數年增率為1.07%，因今年物價情勢展望穩定，央行決議維持現行利率水準。
美10年債 為何重要
【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】2014.03.28 04:18 am
中央銀行總裁彭淮南昨（27）日表示，美國10年期公債利率走勢，常會影響其他國家的公債利率，但其他國家的公債利率，卻沒辦法影響美國。顯示我國央行相當重視此項利率的變動情況。
各國政府都發行公債，為何美國公債殖利率，卻是全球重要的觀察指標？主因美國為全球最大經濟體，美元仍是目前最重要的國際貨幣，一旦全球金融系統出現危機，或是全球股市多頭循環即將結束，國際資金就會回頭擁抱流動性與安全性最強的美國公債。
另外，美國公債有多種期別，10年期公債是大型法人資產配置的核心首選、流動性也最佳，10年期公債殖利率最具觀察價值，被視為全球景氣溫度計。包括台灣在內的10年期公債殖利率走勢，很容易受到影響，隨之彈升或下跌。
此外，美國房貸利率、企業長期貸款利率，也是隨美10年債殖利率連動，因此，10年期殖利率最能反映消費者資金成本的變化，而成為觀察景氣與通膨的最佳指標，進而影響全球各國的債券殖利率走勢。
交易員說，通常5年期以下的短期公債價格，會受到美國聯準會（Fed）貨幣政策的影響，較易被政策因素左右；10年期公債的交易，價格主要由市場力量決定。
PS. 讀者可到下列網址，查詢到美國美國10年期公債利率走勢：
→http://www.stockq.org/bond/treasury.php
