從很小的時候開始，我們就被教導必須為社會的最佳利益盡力。社會要存在且欣欣向榮，個人必須遵守約定俗成的行為方式。舉例來說，大家都同意碰到紅燈時，車子要停下來。我們會這麼做，是因為曉得不停車的話，可能造成生命財產的傷亡和損失。
教養孩子時，有一大部分是教他們認識社會約定俗成的慣例，並要求他們的行為舉止必須像群體中的一員。可以被人接受的行為會得到獎勵，不能被接受的行為則會遭到懲罰。
從小時候起， 人們（以及將來的投資人）就被教導從眾。因此他們很容易陷入「群體集思」，也就是群體中的成員全以相同的方式看事情。由於這個原因，在投資舞台上，大部分投資人極有可能想法相同——也就是反向操作者亟欲利用的「群體意見」。
我們在不知不覺中，利用許多策略以確保別人遵守社會規範。我們的語言中，有很多辭彙清楚地表達這種從眾的欲望：
- 陪我做這件事。
- 你對這件事有什麼看法？
- 認清現實。
- 照計畫進行。
- 團隊合作。
- 人和萬事通。
- 普通觀念。
- 大家的共識。
- 團隊成員。
隨著時間的流逝，我們慢慢學會從眾，以能贏得社會讚許的方式思考。在我們因為這些正面的特質而獲喜許之際，也為這種從眾行為付出了代價：這種制約窒息了獨立且富創意的思考。由於我們憑直覺本能，曉得群體（社會）相信什麼，所以只要採納絕大多數人的觀點，就會覺得比較站得住腳。
心理學家威爾伯特．麥吉奇和夏洛特．多爾說：「許多人把服從和從眾概化，以致於無法根據自己的想法去行動。這裡面存在一個很嚴重的問題：如何區別何時適合從眾，以及何時不宜。」
人很難決定何時應隨群眾起舞，以及何時不應這麼做。大部分投資人害怕在某支股票的立場上落單——即使他們曉得自己該這麼做——因此為了安心起見，改而照絕大多數人的意見去做。反向操作者的養成不容易。因此他們只代表少數人的意見。這表示反向操作投資人必須對抗一大群人。
我們舉個例子來說明在投資上從眾態度的形成。有個人叫亞瑟，想拿剛繼承而來的一筆錢買些股票。亞瑟起初欠缺深厚的資訊基礎，所以他必須去尋找資訊（第一步）。雖然他大致曉得自己想買的是高科技股（熱門），但還不知道要買哪支股票。
某個星期六，亞瑟到理髮廳等候理髮時，拿起一本全國性的電腦雜誌瀏覽，看到一則報導，談某種新型的大容量電腦記憶儲存裝置。文內以熱切的語調，大談Alley Oop Digital有了這種革命性的電腦儲存裝置，前㬌大為看好。他覺得有意思，於是稍微做了筆記，有時間再進一步研究。現在，他已積極在蒐集資訊。
亞瑟到圖書館，翻出幾篇談Alley Oop Digital儲存裝置的報導。這些報導和他看到的第一篇文章雷同。他不曉得這三篇文章是不是都根據Alley Oop Digital同樣的新聞稿寫成，因此資料來源可說完全相同。亞瑟對Alley Oop Digital產生興趣，但還沒有接受它，於是找同事湯姆談這件事。湯姆是公司的資訊系統部門主管。（他還在第一步的資訊蒐尋階段）
湯姆對Alley Oop Digital的產品讚不絕口，並說這種東西似乎很有賣相。湯姆的興奮之情感染給亞瑟，亞瑟愈來愈看好Alley Oop的股價會上漲。（他現在到了第二步，也就是開始接納別人的態度。）他打電話給營業員，營業員也曉得Alley Oop這家公司，對它的股票評價很高。營業員把經紀公司對Alley Oop這家公司所做的最新研究報告傳真給亞瑟（第二步，向別人請教，以求進一走強化）。
亞瑟回顧所見所聞，而且由於種種事情和他其他方面的信念及知識十分吻合（第三步，與他看好科投股的觀點一致），於是他買了Alley Oop的股票。
亞瑟的思考過程聽起來是否以曾相識？要是營業員潑他冷水，亞瑟就不會買進股票。如果湯姆對這家公司持負面的看法，亞瑟可能就不會再去問營業員。面對相互衝突的意見，而且欠缺深厚的知識基礎，亞瑟將沒辦法自己做決定，因此也就不會投資買進那支股票。我們的說明有助於解釋為何新手投資人往往買到最高點。
投資人所知愈少，愈需要更多的確認，才能拿錢去冒險。這麼一來，我們就瞭解狂飆的多頭市場接近尾聲時，最沒經驗的投資人反而爭相投入的原因。
大部分投資人踏進市場的方式，很像以上所說的例子。投資人會徵詢專家的意見，設法獲得確認，然後根據相關的知識去投資。我們來總結以上的過程：
- 蒐尋更多的資訊。
- 看身邊的人採取什麼態度，跟進就是。
- 根據其他方面的信念或知識，抱持與之相合的態度。
這也是漸漸形成群體行為，甚至出現群眾狂熱的原因。
投資要成功，我們必須培養獨立的態度，當個觀念新穎、頭腦清晰的思考者。我們不可以任憑專家的意見、名流的想法或他人的擺布。千山我獨行，才能到達我們的終點。但這件事並不容易做到。
最重要的一點，想要當一個成功反向操作者：需要放長眼光。
結語
當個反向操作者，真的很難。我之前文章提過，我在2008年曾經就是當個反向的操作者【請參考：長遠眼光（選股戰略）】。那時真的很痛苦，尤其是看到自己帳面上虧那麼多錢時。有關書籍的介紹，請參考：（絕版）
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