葛拉漢常說，要在華爾街致富沒有什麼一定的捷徑，常常最簡單的路也是最好的路。他鼓勵投資人用正確的態度、多用常識、自主思考。
規則1：抱持正確的態度
價值型投資人最重要的目的是保本，也就是不要虧損。其實想一想就知道這個道理：我們當然最想用低報酬來換取較高的安全性，同時降低投資成本。如果你的投資組合賺得比同事少，不要不高興，因為他可能是用比較高的風險換來的。【請參考：安全至上（有關投資與人生最重要的事）】
規則2：別管什麼預測數字
似乎每個人都可以把經濟談得頭頭是道，也有很多人會告訴你該買哪支股票。奇怪的是，當股市上漲時，大部分的人都認為會繼續漲；股市下跌時，大部分的人都覺得會繼續跌。【請參考：預測景氣循環有多困難？（散戶投資正典）】
巴菲特說：「市場預測一點用也沒有，這些預測只會製造精準的假象。聽起來越肯定，就越該小心。我們不關心市場預測，我們在意的是過去的紀錄。我們不會投資在一家過去表現很糟、前景卻一片看好的公司。」
蒙格認為：「寫這些報告的人都有利害關係，所以潛意識裡會有偏見；而且，把未來的預測寫得這麼精準，根本就不合邏輯，這讓我想到馬克．吐溫說的：『所謂的礦坑，不過是騙子擁有的一個地面大洞。』美國的許多預則往往只是一派謊言，雖然說者無心，但反而更可怕，因為說的人真的相信自己說的話。」
葛拉漢說：「對未來預測頂多只是『大概的數字』他提醒我們，在評估時，一定要留點空間，多留點安全邊際，這樣晚上才能睡得好。」
規則3：以事實為依歸
巴菲特等投資大師說，經過訓練、具備足夠經驗並掌握資訊後，直覺就會變成強大的投資工具。只是，直覺必須是基於知識與理性的判斷。
規則4：注意表現與市場不同的公司
反向投資人常常尋找沒人愛的優質公司。市場往往反映不出這些公司的真正價值；有時反映的市值超過企業真正的內在價值，有時低於內在價值。
規則5：避免槓桿操作
「聰明人唯一可能破產的原因，就是借錢」，巴菲特說：「市場驚驚漲的時候，槓桿操作的績效很好，可是如果市場開始跌的時候就慘了。如果你夠聰明，也不需要槓桿操作，就不要用。市場往上走的時候，很多人一窩蜂地借錢來投資。但要記住，如果很多人都在做蠢事，就要特別小心，不要讓自己也被拖下水。」
規則6：迎接市場波動
很多時候，股市的波動只是短期的。布蘭德斯說：「從歷史與合乎邏輯的分析來看，當市場出現危機、價格來到低點時，其實就充滿許多大好的機會。」
規則7：傾聽內心的聲音
1969年，巴菲特告訴客戶，他找不到體質強健、價格合理的股票可以投資，所以他寧願收手。
規則8：遠離過熱的市場
一般來說，最好是選股不選市。必須根據基本面選股，並學會辨認市場是否過熱，將投資組合配置在安全的地方。要注意以下證券遭高估的警訊：
- 價格來到歷史高點。
- 本益比一飛沖天。
- 現金股息殖利率不高，跌到歷史低點，尤其是比債券殖利率來得低的時候。
- 看到許多新股票發行。
- 融資、融券交易逐漸變多。
- 股市指數波動越來越大。
規則9：分散風險
如果我們總是能夠完美做出理性判斷，總是很有遠見，就不需要分散風險。如果不是，就需要分散風險來加強投資的安全性，讓投資的基礎更穩固。
規則10：通膨不會消失
通膨是隱形的敵人，摧毀過許多經濟體，重創許多公司，並且嚴重侵蝕許多人的財富。巴菲特說：「對抗通膨最好的辦法就是維持自己的獲利能力，第二好的辦法是擁有一家不需要太多資本的好公司，像是可口可樂。」
規則11：犯錯在所難免
多年來，巴菲特多次承認自己犯的投資錯誤，有時甚至開玩笑說，自己應該尋求專業協助，想辦法戒掉一直投資航空公司的「惡習」。
規則12：樂在其中
投資應該充滿樂趣與挑戰性，也讓人很滿足。我們應該將投資想像成奇妙世界裡的大冒險。
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