散戶應當發展自己的系統、方法和紀律。再配合個人目標，慢慢地隨著經驗修正、調整、成型。——吉姆．史萊特
我挑選致勝成長股的方法，並非什麼神奇或神秘的魔法；相反地，我的方法嚴格且紀律。我只買符合自己條件的股票：其中準則有的可視為必要，有的極誘人，其餘則算是加分。以下總結我的準則：
1. 必要條件
- 部位可觀則本益成長比以未達1.0為選股標準；部位較小則本益成長比未達0.75為標準。【請參考：本益成長比】
- 前瞻本益比不超過20。【請參考：低本益比的力量】
- 現金流量強勁，尤其上年度和五年平均的每股現金流量高於每股盈餘。【請參考：每股現金流量】
- 槓桿比率低，最好不到50%，帳上現金餘額為正更好。
- 過去一年、三個月和上個月的相對強弱指標在高檔。【請參考：相對強弱】
- 強大的競爭優勢。
- 董事未見集體賣股。
2. 高度誘人
- 每股盈餘增長，最好跟自我複製活動有關。【請參考：成長股的優點（超越祖魯法則）】
- 若干董事長買股。
- 市值落在3,000萬到2.5億英鎊（約新台幣14億到116億元）。【請參考：市值—股價的重量】
- 股利收益。
3. 加分因子
- 股價營收比低。
- 推陳出新。
- 股價研發比低。
- 合理的資產狀況。
這些準則它們不是拿來照本宣科的，性質上較接近成長投資人的方針，提供排除不可靠投資的依據，並指出卓越的投資機會。不過若是稍稍背離這些方針不見得就要槓掉。例如，僅僅因兩年前本益成長比差一點達標，就把這檔股票槓掉，也不免太過莫名其妙。
我挑選成長股的方法精髓，是從大盤著手，慢慢淘汰到剩下少數名單。第一道濾網是：每股盈餘成長至少有不錯的短期紀錄，而且可望維持下去。
第二道濾網是設定本益成長比上限。若部位相當可觀，本益成長比未達1.0即可，部位不多則可挑剔一點，設個較難的關卡，如本益成長比未達0.75。
下一步是檢查潛在標的的前瞻本益比未達20、現金流量高於每股盈餘、槓桿比率未達50%，而且前一年對照大盤的相對強弱為正數；上個月的相對強弱也應該為正數，不過若走勢短暫停頓，前三個月相對強弱為正亦可。
如果若干條件的要求順利地漂亮達陣，但有的要求卻略顯不足，則可採取較寬容的方式。例如假設每股現金流量是每股盈餘2倍，槓桿就算來到70%，也還算過得去；類似地，如果本益成長比僅0.5，加上若干董事大手筆買股，本益比即使站上21亦無妨。
數據的部分過關了，接著我會看公司的競爭優勢是否符合我的標準。過程中我會依照常識判斷，向熟門熟路的友人打聽，閱讀剪報、券商報告、年報等。
這個階段，我會一併考慮誘人的支持因素，像每股盈餘增長、自我複製活動的能力、董事長大手筆買股、市值和股利收益。我也會從低股價營收比、推陳出新、低股價研發比，還有合理的資產狀況等加分因素中尋求可靠的支持力量。
我建議10到15檔是小部位的最適持股，部位很大的話可增加到30檔左右。本益成長比法則既能幫你指認進場的時點，也能提示你該出場的時候。很多專注本業的股票，在股價未太過離譜的情況下，能放上很多年。不過一旦手中持股的本益成長比來到市場平均值，我肯定是站在賣方，變現後可將資金再投資到安全邊際更大、上漲轉機更寬裕的個股。
此外，不要推敲盤勢這件事花太多功夫。投資是門講究具體的技藝，而且選股比擇時重要。你要是發現投資讓你晚上睡不著覺，就賣掉部分股票，直到你一夜好眠；若真要賣股，先挑最投機和本益成長比最高的賣，如此能提升剩餘持股的安全邊際。
我能做到的最重要的忠告，是散戶應當發展自己的系統、方法和紀律。其模式可能會圍繞在本書所講解的構想展開，再配合個人目標，這邊改一下那邊修一下，慢慢地，你的方法會隨著經驗修正、調整、成型。千萬別一成不變，並做好接納新投資構想的準備，它可以幫助你拓展知識。
別輕信小道消息，諸如生技股或某概念股很夯之類的，但其實它們欠缺基本面，當中很少有好下場，最後大多會是一場圈套【請參考：「題材股」（坦伯頓投資法則）】。獲利續抱、賠錢停損、用光個人持股計畫額度，堅持自己的方法，並持續精進，才是投資成功的不二法門。
最後，我想強調一點，投資是種瓜得瓜，種豆得豆的過成。投資人應當廣泛地主題閱讀，添購或訂閱負擔得起的投資內容，還有每週要至少撥一小時，策略式地思考自己的投資。
隨著你的技巧精進，我敢打包票你會開始享受投資這件事，就像熱衷其他習得的技藝那樣。而這門特殊技藝就好在，你越厲害，財富就越多。
結語
如同此書作者吉姆．史萊特所說的：「散戶應當發展自己的系統、方法和紀律。再配合個人目標，慢慢地隨著經驗修正、調整、成型。」就像我的價值線資料、成長力資料和關鍵點記錄，也是這樣地慢慢發展起來的。
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