本書結合商業實務案例與總體經濟數據，說明這股趨勢的變化從何而來；並剖析無形資產的獨特性，以及這些特點如何讓以無形資產為主的經濟體，在運作規則上迥異於以有形資產為重的經濟體。本篇介紹「無形資產投資的可擴展特性」。
無形資產與有形資產有若干重要差異，這意味著倚重無形資產的公司，表現會與倚重有形資產的公司不同，經理人和員工會面對不同的誘因和獎勵。
實物資產像是一座工廠、一間商店或一條電話，這種資產有一定的使用容量，用盡之後就必須投資，購置額外的資產。但無形資產不受這種物理法則束縛，通常可以一再反復使用。這種特性稱為無形資產的可擴展性。
你一旦將星巴克的作業手冊以中文寫下來（這是組織發展上的一項投資），中國愈1,200家星巴克都可以使用它。飛機引擎製造商只需要設計一款飛機引擎一次（這是研發和設計上的投資），就可以視需要製造大量的引擎。
許多類型的無形資產具有這種可擴展性。企業一旦創造出或取得一項無形資產，通常可以反復使用它，而且相對於多數有形資產而言，成本頗低。
其中知識可擴展是羅默開創的「新成長理論」的一個核心觀點。羅默和盧卡斯等理論家不再視技術為不時發揮作用、提高經濟生產力的一種外生力量，而是為其為一種投資，在整個經濟體中產生經濟報酬。
站在經濟學的角度，可擴展性源自構想的一個關鍵特徵，經濟學家稱之為「非敵對性」。如果我喝了一杯水，你就不能喝同一杯水：這杯水就是「敵對財」。但如果我使用某個構想，你也可以使用同一個構想：構想就是非敵對財。雖然可擴展性在經濟上是稱為非敵對性，為了方便記憶，我們採用可擴展性這說法。
可擴展性為何重要？
如果在一個經濟體中，許多投資是高度可擴展的，我們可能會看到三件不同尋常的事。
首先，有些非常倚重無形資產的公司將成為巨無霸。星巴克利用它有效的品牌、作業流程和供應鏈，將業務擴展到世界各地。相對於以前的製造業巨頭，Google、微軟和臉書需要的有形資產少得多。它們可以擴充利用它們的軟體、名聲和其他無形資產，成為規模巨大的公司。這種可擴展性當然因為網絡效應而增強。
第二，因為市場潛力巨大，愈來愈多公司會希望在這些市場碰運氣。它們面臨一項艱難的抉擇：巨大的市場潛又鼓勵它們嘗試，但非常激烈的競爭則可能使它們卻步。結果如經濟學家薩頓在1990年代初指出：在可擴展的投資（如研發或品牌）非常重要的市場，往往會出現「產業集中」的現象，也就是相對少數的大公司支配了市場。
第三，與掌握可擴展資產的公司競爭非常困難。成功的話，確實可得到極豐厚的報酬。Google當年起步時，就必須與曾經家喻曉的許多搜尋引擎競爭。但在資產高度可擴展的市場，第二名得的獎勵往往很少。既然Google的搜尋演算法是最好的，而且可以近乎無限地擴展使用，為什麼要用Yahoo!的搜尋引擎呢？贏家通吃很可能是這種市場的常態。
結語
投資人可能要想一想，在投資股票的領域上，你的無形資產是什麼呢？就像有許多短視的投資人只會問別人某某股票可不可以買，這樣是無法增加你投資的可擴展特性。
你應該先投資於自身的教育（投資自我），找到屬於自己適合的投資法則，可像星巴克的作業手冊一樣的寫下來，重複運用。這樣你才能年復一年的在投資領域上，擴展你的投資報酬。
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