在《哥倫比亞商學院必修投資課》書中有提到：「投資經理人無論採用本益比、EBITDA倍數、盈餘殖利率、資本化比率等評估證券價值，實際上就是採用現金流量折現模型。因為所有這些比率都是運用企業市場價值的某種代表數據，除以現金流量的某種代表數據，這等同於計算一系列永續現金流量的現值，也就是簡潔版現金流量折現模型。」本篇文章將介紹這個「簡潔版」的算式。
現金流量折現法是常被用來評估一間企業價值所使用的方法，它的方式是估計企業未來能賺取的現金流(Cash Flow，CF)，再折算（rate，r「貼現率」)為現值(Present Value，PV)， 其評估模型完整公式如下：
除了這個公式本身就很複雜之外，再加上預測未來現金流也是件困難的事情（連分析師都無法明確掌握），所以多數專業投資人很少會真正運用於他們的投資分析。而接下來，我將介紹一個更「簡潔版」的版本，好讓投資人能做簡單的評估。首先，我們先將這個式子的兩邊都乘上(1＋r)，如下：
接下來，我們將做個小技巧，我們把這個有乘上(1＋r)的公式，設為算式2，原先的沒有乘上(1＋r)公式，設為算式1。然後，我們把算式2減掉算式1，就會得到一個較精簡的式子，如下：
還沒完，當ｎ接近無限大(∞)時，後面的那個算式也會驅近於0。所以rPV會變成近似於CF，若我們將r移到式子的右邊，於是PV就會約≒ CF／r。如下：
PV≒ CF／r 這個「簡潔版」算式，告訴我們一件事情，若無法明確預估企業未來多年的現金流量，那就先預估最近一年就好了。而最近一年的現金流量的預估方式，最簡單的方式是用每股盈餘。例如，某支股票預估每股盈餘為5元，折現率（貼現率）r為6.25%，代入算式中，可簡單算出其現值（價值），如下：
其實，這樣的評估價值的方式，也是本益比的概念，如下：
而我們所採用的1／6.25%＝16，其實就是16倍本益比的意思。同樣的另一種價值評估方式，「現金殖利率法」，也是同樣的概念，例如，當現金股利為2元，現金殖利率為6.25%，表示便宜價格為32元。如下：
我在投資課程上就有提到，當某企業未來收益評估很明確時，才使用現金流量折現模型。當不太確定時，就使用「簡潔版」算式的「現金殖利率法」來評估價值就好，而這兩種價值評估方式，我的價值線資料都有。
