2024年9月19日 星期四

多空現分水嶺,多家IPC廠拚新里程碑

MoneyDJ新聞 記者:邱建齊 報導 2024-09-18

工業電腦(IPC)廠8月營收繳出族群性強勢表現,儘管研華(2395)及友通(2397)等指標業者仍年減,但包括樺漢(6414)、融程電(3416)、鑫創電子(6680)均寫下單月新高,泓格(3577)為史上第三高、振樺電(8114)除史上第三高更年增49%且已連續5個月年增、建碁(3046)連續6個月雙位數年增、其陽(3564)及瑞祺電通(6416)同步連續4個月年增、廣錠(6441)來到34個月新高。

有別於量大但景氣起伏明顯的消費性電腦,在客戶庫存去化已近尾聲後,諸多IPC廠均看好今(2024)年下半年乃至明(2025)年起的展望並挑戰營運新里程碑,其中鑫創電子看今年營收年增兩位數、明年挑戰10億元大關;融程電今年營收站上30億後成長可望加速,希望3~5年內能達到年營收60億元目標;樺漢EPS中長期往30元目標邁進。

鑫創電子表示,工業電腦就是階梯式架構,會有一段時間停滯去做產品Design-In,等到Design-In約1年到1年半時間進去變成成長動能就往上,假設在停滯時健康佈局,停滯一段時間後必定會往上跳,除非產品沒有跟上,公司光去年開案就10~15個專案,相信應該可以有不錯成長。看公司倍速成長機會在綠能/AI/5G/充電樁/電動車,會以IPC車載電腦為成長基石,中期快速成長渠道就是邊緣運算的AI工業電腦,長遠會跟友達(2409)一起合作智慧座艙希望能打入前裝市場。

融程電看今年國防營收佔比至少近10%,明年出貨金額有機會再較今年翻倍;美系大客戶Honeywell新一代訂單明年1月1日啟動,明年可望較今年有超過1倍的成長,也使倉儲物流成為明年成長性最大的應用區塊。此外隨機器人相關產業興起,公司也深耕地面控制站(GCS)應用領域,相關技術和產品完整性齊全,預期未來會是重要的營收和獲利關鍵。

樺漢近期透過策略投資進行全球業務與通路整合,並與美系客戶NCR及新加坡重要投資夥伴NERA奠定策略合作關係,除建立長期相互信任與黏著度,並透過垂直水平整合合作夥伴技術與通路,擴大工業物聯網(IIoT)、AI人工智慧、資訊安全、雲端數據中心及嵌入式技術應用範圍,加速布局全球市場與應用實績,持續創造整體訂單良好能見度,朝未來3年營運維持高成長。明年光是來自NCR的在手訂單就有機會超過160億,帶動明年整體在手訂單從1,600億起跳。

精聯(3652)8月營收年增21%,帶動前8月營收年增率擴大到8%,公司表示,產品都到位,現在只是落實到業務,也因產品強勢,所以談下來的兩家世界大廠ODM訂單都已經開始出貨,明年還會帶來更多貢獻,加上公司也在開發美國Verizon認證,看好營收站在起跑點,今年、明年、後(2026)年會一直好上去。

振樺電共有線上線下解決方案及產業物聯研製中心兩大事業群,法人表示,受惠餐飲、零售、旅遊、通路端POS/KIOSK需求回溫及新產品、新客戶貢獻,加上BORIS(線上購物線下自助退貨)出貨拓展至歐洲區及其他少量非電商應用開始小量出貸;半導體測試新平台Model陸續出貨及異地廠區建置設備等需求支撐,加上醫療專案穩定增加,今年合併營收估年增2成改寫次高。此外市場傳出旗下瑞傳拿下輝達GB200測試主力訂單,成為助攻明年營收挑戰新高重要動能。

瑞祺電通去年雖受經濟環境不利因素影響營收及獲利,但仍積極開發爭取新產品及新世代產品,贏得專案的數量達近3年高峰,期望未來在經濟環境回歸正軌下,能有所蛻變並成功轉型,為公司帶來新的成長表現。