如果競爭優勢是來自某項技術上的突破，那麼一旦有新的技術出現，就會面臨遭到取代的威脅。這也是為什麼微軟一直擔心Google的技術突破，今天所擁有的競爭優勢，可能到了明天就消失了。
像這類的企業，不但必須耗費鉅資從事研發，而且由於得不斷研發新產品，也因此必須擬定新的銷售計畫，導致公司的管銷費用一直居高不下。試想一下：默克製藥(Merck)的毛利率當中有29%投入研發，49%投入管銷費用。加總起來，一共會吃掉78%的毛利。更遭的是，萬一默克開發不出能為公司賺進數十億美元的下一代新藥品，當目前藥品的專利權過期之後，公司便會喪失競爭優勢。
英特爾在發展快速的產業之中雖然居於龍頭地位，卻必須一直花費大約30%的毛利在研發費用上，否則其競爭優勢在幾年之中就消失。
債券評比公司穆迪長期以來一直是巴菲特的最愛，這是有原因的。穆迪沒有研發費用，而且一般而言，只花費25%的毛利在管銷費用上。可口可藥也沒有研發成本，可是必須大打廣告，平均而言，只花59%的毛利在管銷費用上。有了穆迪與可口可樂，巴菲特晚上不會徹夜難眠，擔心有哪些藥品專利權即將到期，或是所投資的公司在下一輪的科技突破競賽中無法順利脫穎而出。
巴菲特的投資法則是：如果企業必須耗費鉅資在研發上頭，就表示其競爭優勢具有先天的缺陷，這一點會使得長期的經濟展望一直籠罩在危機的陰影中，所以這類公司並不是篤定的投資標的。
如同科技股，巴菲特一直都沒興趣。
研究發展費用可在損益表中找到，如下圖：
結語
巴菲特曾在華盛頓大學一場演講中說明科技股的競爭現象：「這就好像你去看街頭遊行，樂隊開始接近你所站的位置，忽然你踮起腳尖想看遠一點，不料三十秒後旁邊人人都開始踮腳尖，這一來你的腳痛死了，卻沒有比先前多看到一點。」
「資本主義確實有這種自我平衡的趨向，一出現改善端倪，不久就有相抗衡的東西跟著冒出來，這點實在太棒了，因為這樣一樣我們就能享受樣樣東西越來越精進。話雖如此，你要找的真正竅門是稍稍踮起腳尖，但不要驚動任何人。」
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※參考資料：巴菲特的真本事
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