2013-11-17 關於合理成長價計算

汪汪您好：對合理成長價計算有些疑問？
以大億1521為例：去年EPS：3.66 ，預估今年EPS：3.33
計算出來的合理成長價為： -21.78----為負值？

但以飛捷6206為例：去年EPS：6.07，預估今年EPS：7.64
計算出來的合理成長價為：103.62

還有，台積電得到答是41.58，「很低」是否有算錯了？

請問合理成長價指的是股價，或是成長價差？
此外，合理成長價計算是以什麼為基準呢？感謝回覆~

版主回覆：

有關合理成長價是參考《散戶兵法—祖魯法則》這本書的，請參閱下面這篇文章的介紹：

→成長分析—尋找飆股，計算合理成長價格（散戶兵法—祖魯法則）

或是類似的方法，文章介紹如下：

→彼得．林區公式（股票神童）

主要原理相當簡單，當一支股票的每股盈餘大幅成長時，往後市場會願意給較高的本益比，因本益本可能會向上修正，而推估出往後的合理成長價格。

大億因為今年預估的EPS少於去年，所以市場往後不太可能會給較高的本益比，所以就不可能會計算出合理的成長價格，反而可能會給較低的本益比，而那為負值表示沒有合理的成長價格吧了，不具任何的參考意義（可忽略）。

所以合理成長價格，指得是股票可能會上漲到的價格（不是價差），所以最好愈早發現你介入的空間才會愈大，應用方式可參考如下的文章：

→股票評價方式（華爾街狂人致富投資法）

但須注意的是這只是一個通用的預估公式，可能並不適用所有的股票（因為每支股票的市值大小不同），所以你可參考個股的歷史價格來評估。請參考如下的文章：

→歷史價格

還有，所謂成長股有兩種：緩慢成長股和快速成長股。

首先我在補充說明一下，合理成長價的目的是為了幫你尋找股價暫時被低估的「快速成長股」。

你評估的台積電的合理成股價是41.58，它沒有很高的合理成長價，就表示他並不是支「快速成長股」，而是「穩定成長股」。

快速成長股，它的成長率會很高，大約會高於18%以上，它才會有很高的合理成長價。

若還有不懂的，再來信詢問。䢖議你買《散戶兵法—祖魯法則》這本書來看看，比較會有通盤的了解，購書連結如下：作者、出版社、內容簡介

PS. 季報公佈時，出現亮麗的EPS，最好Google一下是不是營業外收入所造成，才不至於你預估其合理成長價格發生偏頗。關於營業外收入，可參考：不務正業的營業外收支。