2011年12月5日 星期一

毀滅之路(金融心理學)

本書結合行為科學和心理學的理論來解釋和揭示市場心理驅動金融行情的變化過程。並對許多金融市場基本現象提出解釋。本篇我只介紹毀滅之路。


我們可能無法告訴你如何成為億萬富翁的簡單方法,但你至少可以找出幾件不應該做的事情。

毀滅之路大致可歸納如下:
  1. 選擇只專精在少數幾個市場,而且永遠只在這幾個市場中交易。
  2. 針對這些市場所掌握的資訊來源,是一堆隨意、混亂的大雜燴,包括來自熟人,甚至計程車司機的明牌、謠言和不錯的建議。
  3. 寧願相信那些你想要聽到的資訊。
  4. 扭曲訊息內容,以符合你所做的行為。
  5. 因為所有人幾乎都在買進,所以你也跟著買進,然後當市場崩盤時賣出。
  6. 沒人喜歡在場邊觀望,特別是放空時。正因為如此,大多時候你會認為股市應該會上漲。
  7. 你的確接收到很多片斷的訊息,但從來都不是全面性的觀點。
  8. 根據價格的隨機變化,來做交易,而非依據圖形分析。
  9. 不曾制定任何曝險策略,而且喜歡冒險賭大機會。
  10. 僅僅一週後就賣掉所有的長期投資部位,因為它們已經賺錢了…;
  11. …如果短線投資產生虧損,繼續抱牢它們…;
  12. …把這些短線部位改名為長期投資。
  13. 或是在事情還算順利時改採倒金字塔策略,如此你可以在下跌趨勢中增加持股,並降低成本。
  14. 不論市場有明顯的趨勢,或是盤整區間,或是出現趨勢反轉,都用同一個交易策略。
  15. 在市場方向與自己操作的方向相反時去調整停損單,因為你一直期待市場出現反轉。
  16. 比較相信別人的意見與非事實。
  17. 利用市場價格而非潛在價值做為主要的判斷指標。
  18. 利用避險來隱藏損失,而不是直接認賠,實現損失。
  19. 獨立看待每項投資標的。
  20. 忘了這是世界上最困難的市場。

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