選擇權有兩種基本型態：買進選擇權(calls)和賣出選擇權(puts)。買進一個「買權」(call option)，買主就有權利，不是義務在到期日(expiration)或之前，以一定的價格，或叫做履約價格(strike price 或exercise price)，買進雙方所同意的商品。「賣權」(put option)則讓買主有權利，不是義務在到期日之前的任何時間，以履約價格賣出標的商品。選擇權的價格叫做「權利金」(premium)。舉例來說，「IBM四月130買權」表示，買主有權利在選擇權的有效期間內，以每股130美元的價格，買進100股IBM的股票（美股一張為100股，台股一張為1000股）。
買權的買主預期價格會上漲，因而事先鎖定買價，希望藉此而獲利。買權的買主若有倉位損失，最多也等於買進選擇權時所支付的權利金。如果履約價格一直高於市價，買權的買主在到期日之前都不履約，損失金額最多就等於所付出的權利金。舉例來說，130美元買進的選擇權到期時，IBM的市價是125美元，則買主所買的選擇權，到期時變得一文不值。如果到期時，標的商品的價格高於履約價格，那麼這個選擇權就有一些價值，買主就會履約。但是如果市價和履約價的差距低於買進選擇權的權利金，這筆操作的淨值仍然是虧損。買權的買主若想實現淨利，則市價和履約價的差距，必須超過買進買權時所支付的權利金（當然須要考慮手續費成本）。市價愈高，淨利也愈多。
賣權的買主則是預期價格會下跌，希望事先鎖定賣價，從而賺取利潤。和買權的買主一樣，他最大的可能損失，限於買進這個選擇權時所支付的權利金。持有賣權到到期日時，假使履約價格超過市價的金額，高於買進賣權所支付的權利金（考慮手續費的成本後），這筆操作就有淨賺。
買進買權和賣權的人風險有限，潛在獲利則無限，賣方也一樣。選擇權的賣方收受權利金後，如果選擇權要求履約，便有義務以履約價格承做相反的倉位。比方說，如果買方履行了買權，則賣方必須以履約價格在標的市場做空倉（因為買主履行了買權時，便以那個價格承做多頭倉）。
買權的賣方預期價格會橫盤或稍微下跌，希望從中獲利。在這種情況下，賣出買權而收取權利金，提供了最誘人的操作機會。但是，假使操作者預期價格會大跌，則放空標的市場或買進賣權，通常會有比較好的成果。同樣道理，賣出賣權的人則是預期價格會橫盤或溫和上漲，希望從中賺取利潤。
若干新手不能理解，為什麼操作者不經常買進選擇權（包括買權和賣權），既然這種操作獲利潛力無限且風險有限。他們有這種迷惑，是因為不能瞭解機率的可能分布情況。雖然選擇權賣方的理論風險無限，但是發生機率最大的價格水準（也就是選擇權交易時市價的附近），卻能給選擇權賣方帶來淨利潤。大致來說，選擇權的買方同意接受機率很高的小損失，以換取機率很低的大賺機會，而選擇權賣方則同意接受機率很低的大損失，以換取機率很高的小賺機會。簡而言之，這種交易能夠發生，是一個願打，一個願挨，各取所需的狀況下促成的。在有效率的市場中，長期而言，經常買進選擇權的人，或經常賣出選擇權的人，都不會占到很大的便宜。
查詢選擇權未平倉量
所謂未平倉量是指商品契約的買(賣)雙方在未平倉之前的數量合計，因此未平倉量可以代表交易市場中尚未了結的力量。在解讀方式上，在研判一段多頭或空頭行情是否步入尾聲，就單邊(買權或賣權)的未平倉量增減情況，將有助於後市發展之研判。
當股市越逼近高檔，先前買入買權的交易者紛紛見高而獲利了結，買進賣權看跌的交易者則因面臨套牢困境而不願意殺出，會呈現出買權的未平倉量應呈現遞減，而賣權反向持續遞增。
但漲市漲勢的末端，由於市場追價的氣氛濃厚，因此買權往往容易於高檔持續的遞增，而先前套牢的賣權買方，則因權利金的大幅度虧損而紛紛認賠出場，出現買權增、賣權減，但市場一片看好之際，行情反而容易出現反轉。
查詢選擇權的未平倉量可到台灣期貨交易所 http://www.taifex.com.tw/chinese/home.asp -> 交易資訊->大額交易人未沖銷部位結構->查詢->選擇權大額交易人未沖銷部位結構表
有關書籍的介紹，請參考： 作者、出版社、內容簡介–上 、作者、出版社、內容簡介–下
更多的理財書目，請參考：汪汪書架的書–理財書籍