貨幣政策
貨幣政策以擴大供給和降低利率的方式，刺激衰退中的經濟，或者減低貨幣供給和調高利率的方式，緊縮可能加重通貨膨脹壓力的過熱經濟。這包括提高和降低所謂的重貼率與聯邦資金利率目標。
重貼現率是銀行對者向聯邦準備理事會拆款時，聯邦準備理事會收取的利率。聯邦資金利率是銀行業者彼此拆借的利率。降低這些利率，會使銀行的借款成本下降，而當它們借更多的錢，貨幣供給就會擴增。相反的，提高這些利率，會使銀行的借款成本上升，而收到緊縮貨幣供給的效果。
留意貨幣政策的動向時，你需要知道聯邦公開市場操作委員會(FOMC)定期集會，討論它的利率政策，並且宣布政策是否變動。
瞭解利率的變動是周期的一環，而不是孤立事件，這一點很重要，因為利率周期對市場趨勢影響很大。簡單的說，一旦提高利率的周期啟動，市場趨勢很難繼續上升。
聯邦準備理事會提高利率，最先受到傷害的是汽車、銀行、證券經紀、金融服務、住宅金融和營建等利率敏感類股。相較之下，提高利率，對食品、菸草、藥品等所謂的守勢類股，產生的負面衝擊要小得多。
其原因很簡單，首先，利率的提高會導致低押貸款利率上升、新屋銷售下降，最後則新屋營建減少。新屋營建少，洗衣機和烘乾機、洗碗機、電冰箱等家電的消費者支出也連帶滑落。地毯製造商和其他的房屋修繕業一樣遭到重擊。
同樣的，買車的人減少了，因為汽車貸款利率升高，而且就業前景變得不明朗。汽車的買氣下滑，產生漣漪效應，波及輪胎、擋風玻璃、汽車音響系統等產品的生產商。隨著裁員開始增加，從賭博、休閒、零售，到各種科技次部門等其他的行業，也受到消費者支出減低的連帶影響。
最後，消費、投資和淨出口下降的總影響，是國內生產毛額(GDP)和通貨膨脹率雙雙被壓低，達到聯邦理事會所希望的政策目標。
你不能推一條線
經濟衰退時，聯邦準備理事會可以降低利率，試著刺激經濟重回充分就業的狀態。但是沒人能夠保證消費者或企業會對利率調降有反應。這道理如同：「你可以拉一條線，但不能推一條線。」一樣。
這種情況下，政府可能必須改用擴張性的財政政策。
財政政策
財政政策兩個主要的選項，是發售債券或印製鈔票。發售債券，是指美國財政部在民間金融市場發售債券，以挹注赤字。但壞處是會排擠民間投資，反而提高了利率。
印製鈔票，發生在聯邦準備理事會在美國財政部公債進入公開市場之前就把它們買走。這種情況稱作「融通」政府的財政政策，因為它把債券買去，而不讓它們到公開市場和公司債競爭。挹注預算赤字的這種方法，相當於「印製鈔票」，因為聯邦準備理事會只是拿張會使銀行準備增加的支票，買財政部公債。銀行的準備增加後，就可以借出更多的錢，所以這種方法的效果是增加貨幣供給。
印製鈔票的短期好處，是可以降低利率，和發行債券籌集資金的結果剛好相反。但是一段時間之後，印製鈔票會加重通貨膨脹壓力，並且減弱貨幣的價值，最後依然是推升利率。
積極性的財政政策不管設計得好，都是十分遲鈍的工具，非常難以扭轉。股票市場一而再，再而三學到一個叫洩氣的事實：等到財政激勵措施終於發揮功效，往往已經不再有其必要。相反的，是在將來製造非常不需要的通貨膨脹壓力。
減稅和增加政府支出
中間偏左的民主黨員和中間偏右的共和黨員，對於財政政策看法南轅北轍。舉例來說，民主黨員通常主張以增加政府的支出來刺激經濟，共和黨員則主張減稅。
但總結的來說，還是會遇到無法推一條線的問題，無法逼他或她花錢，就算減一個人的稅也一樣。而增加政府的支出也會有資源分配的問題，排擠到民間的投資。
貨幣和財政政策的優缺點
總結
所以當政府推行某項貨幣或財政政策時，精明的巨波投資人都要仔細分析利弊，做好巨波沙盤的推演。
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