瑪麗．巴菲特為巴菲特的媳婦，是最貼近、最了解「股神」投資操作與技法的作者。本篇只介紹創造買點利空消息。
巴菲特成功的關鍵，在於看準值的投資的「消費性壟斷事業」，利用其股價最近不利境況而下跌之際買進，重點是他確定該公司能從這個不利境況中復原。巴菲特辨識出一些導致「消費性壟斷事業」股價下跌，但企業能從中復原的情況，我們把這些情況區分為「股市修正與恐慌」、「產業不景氣」、「企業個別不幸事件」、「公司的結構性變化」。
股市修正與恐慌
股市修正與恐慌的情況很容易判別，而且通常是最安全的買進時機，因為它們通常不會影響企業的獲利，除非該公司和投資事業有關聯，在這種情況，市場的下挫往往會使一般投資市場的交易活動萎縮，對經紀商與投資銀行的獲利造成不利影響。一般而言，在股市修正與恐慌時期，只要和投資事業沒有多大關聯，大多數企業的經濟表現都不會受到影響。
這種情況是最容易決定的投資時期，因為公司並未發生任何營運問題，如果你像巴菲特一樣，以股價來決定買進與否，那麼，此時可能是最安全的買進時機。
但是，請小心：在股市已經飆高、股價已經來到超過40倍本益比時，就需要更長的時間才能從重大的市場修正或恐慌中復原，銷售一般商品或服務類型企業的股價甚至可能再也無法反彈回牛市時的高點，代表投資人極可能注定蒙受虧損。
消費性壟斷類型企業的股價通常會在一或兩年內反彈，這種反彈效果往往能讓投資人所買進的績優股出現亮麗價格，實現豐厚獲利。股市的修正與恐慌使巴菲特成為快樂致富的投資人。
產業不景氣
第二個進場買進股票的機會，出現產業全面不景氣的時期，在這種情況下，整個產業都遭遇財務困境，只不過每一次景氣衰退程度不一。景氣衰退可能導致某些公司嚴重虧損，也可能只是使某些公司的每股盈餘顯著下降。景氣復甦可能得經過相當長的時間，一至四年左右，但卻帶給投資人買進股票的好時機。不過，在嚴重的情況下，一家企業甚至可能因為景氣衰退而破產，因此，投資人應該謹慎，不要輕易被太便宜的股價誘惑，應該看準資本結構優良、在景氣衰退之前獲利非常強健的公司。
企業個別不幸事件
有時候，即使是優良企業也會發生不幸事件，或做出愚蠢的事，發生這種情況可能會造成企業可觀的損失，股市對此的反應十次有九次是公司股價下跌。你應該做的事，是判別此事件究係單一不幸，抑或會造成永久的不利影響。一個具有強大消費性壟斷力量作為財務後盾的企業，幾乎能夠安然度過任何這類的不幸，巴菲特當初投資蓋可與美國運通，就是在它們犯下大錯，而幾乎賠掉全部淨值時。
公司的結構性變化
公司的結構性變化往往會產生特殊的成本負擔，進而對股價造成衝擊，合併案、公司改造、公司重組等產生的成本，可能會嚴重影響淨利，使股價下跌，創造投資人買進股票的好時機。巴菲特投資好市多，就是趁該公司因合併案與改造的成本而造成虧損，致使股價下跌時進場。
其它種類的公司結構性變化，包括公司形態轉變為合夥形態，或分支成立新事業，這些結構性變化可能對股價造成正面影響。
結語
個人覺得以上四種利空的買點，一般投資人，比較能判斷的是前兩種，股市修正與恐慌時，好股票和爛股票都會一起下跌，你唯一要判斷的只是要低接到好股票，有些景氣循環股會隨著產業不景氣而下跌，你要判斷那家財務健全能挨過不景氣，並觀察過去十年的盈餘變化，確定該公司從前能安然度過不景氣時期的記錄，但是前兩種並不是天天會發生，這也就是為什麼巴菲特平常喜歡預留一大筆現金的原因。而後兩種，企業個別不幸事件和公司的結構性變化，一般投資人在專業上可能無從判斷了。
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