資本支出指的是該筆是用來擴大資產的服務能力、增加服務年限、提高服務效率、使得未來產生收益的期間能超過一個會計期間，常見的資本支出通常是購買、擴充、改良生產設備等。
什麼原因會讓一間企業願意投入資金來進行資本支出呢？最常見的原因就是看好產業未來發展前景。龍頭廠為了維持現在領先的產業地位，投入大筆資金持續擴充產能，以及進行製程的更新，希望能夠拉遠與競爭對手的距離；而對於二線廠而言，投入大筆資金的目的則是希望能夠急起直追，藉由增建廠房、添加生產線等，來提升競爭力，拉近與產業龍頭廠的距離。
所謂現在的一切是過去的總和，未來的成敗取決於現在的決定；在一個產業中，現在誰暫居領先，通常是因為過去做了正確的營運策略，包含要蓋多少廠房，要設立多少條生產線等，但是誰能在未來勝出，則是取決於現在要投入的資本支出與研發費用的多寡，這也代表了一間企業的企圖心。
在觀察企業資本支出時，我們通常以年度為單位。一間企業當年度的資本資出較前一年度來得多，還是來得少；當一間企業當年度的資本支出較前一年度來得大舉增加時，通常代表產業景氣看好，或是企業對於未來的營運布局有著較中長期的規劃，認為一段時間過後產業情況會轉好。
舉例來說，企業投入資本支出，增加產品生產線，這時營收與獲利可望同步提昇，股價就容易上漲。
資本支出的金額增減決定了一間企業未來的競爭力，只是，不是每增加資本支出後，景氣都會順利走揚，當過多廠商同時投入資本支出，大量增加產能之後，只要市況一轉差，就會出現相當明顯地產量供過於求，這時就會造成產品價格走跌，進而衝擊到相關業者的營運。
所以若是在單一產業中，少數廠商增加支出是好事，但若是過多廠商大舉增加資本支出金額，來擴充產能時，則反而要考慮是這項產業在未來會不會出現供過於求的情形。
在這段相關廠商擴產的過程中，率先受惠的通常是承接工程的業者以及生產設備的廠商。因為要興建廠房，有相當多的管線及專業工程要規劃，並非任何人都能勝任，所以這時承攬相關工程的業者就會受惠，而要擴充產能，就要添加生產設備，由於生產設備需要一定的專業技術，也不是任何人能做，所以這時製造相關設備的業者往往會拿到訂單。
在選股上，除了觀察增加資本支出的業者外，工程業者與設備業者也要列入追蹤，這些都有機會竄出潛力股。
結語
我個人覺得，觀察資本支出的重點是否能提升企業的未來盈餘，也就是說，它是動用保留盈餘進行投資，還是以現金增資的方式進行投資。個人偏好利用保留盈餘進行投資，因為利用現金增資進行投資，會讓股本膨脹稀釋了未來盈餘（除非以後的成長率會大於股本膨脹率， 但卻增加了不確定性 ）。
※參考資料：看懂新聞2 剖析關鍵數字，聰明掌握進出場時機
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