但要注意，我採用的股票評價模式，比較適用在業績穩定的股票，而非成長股，也就是「低估型價值投資」而非「成長型價值投資」。這5種估價簡單介紹如下：
估價法1》當期股利法
以現在買進個股所能領到的股利，評估目前股價是否便宜。有些投資人只用現金股利計算，但我是習慣用「現金股利（股息）」加上「股票股利」一起計算。
- 便宜價→當期股利×15倍（約等於殖利率6.6%）。
- 合理價→當期股利×20倍（約等於殖利率5%）。
- 昂貴價→當期股利×30倍（約等於殖利率3.3%）。
假設現在股價是當期股利的15倍，例如股價7.5元，股利5元，殖利率就是6.6%（殖利率6.6%＝股利5元÷股價75元），也就是說現在買進，可以拿到6.6%的利息。
估價法2》10年平均股利法
這個方法主要是和上述的「當期股利法」搭配。由於當期股利只用當年的股利來計算，但即使獲利穩定的公司，每年股利金額多少有點差異，為了知道目前股價和過去平均股利的關係，就必須搭配這方法。有人用5年平均，我則慣用10年。
- 便宜價→10年平均股利×15倍。
- 合理價→10年平均股利×20倍。
- 昂貴價→10年平均股利×30倍。
讀者可進入Yahoo!奇摩網站(tw.stock.yahoo.com)→輸入1.股票代號、按下「查詢」→點選2.「基本資料」→點選3.「股利政策」，即可看到過去10年的股利列表。由於我習慣用「現金股利（股息）」加上「股票股利」，所以我是取表中「合計」的數值來計算。
估價法3》歷年股價法
要取幾年，沒有嚴格的規定，我主要是用7~10年，至少包含一個谷底到高峰的景氣循環。還有，只要是ETF（指數股票型基金），也都只用這個方法來估價。
- 便宜價→過去N年的歷史最低股價平均值。
- 合理價→過去N年的歷史平均股價平均值。
- 昂貴價→過去N年的歷史最高股價平均值。
讀者可到台灣證券交易所網站(www.twse.com.tw)，點選1.「交易資訊」→2.「盤後資訊」→3.「個股年成交資訊」→4.「股票代碼」輸入6189，點選「查詢」，即顯示豐藝過去每一年度的成交資訊，包含5.最高價、6.最低價、7.收盤平均價。
估價法4》本益比法
本益比是市場對於股價的評價，也就是股價和EPS（每股盈餘）的比值，公式為「本益比＝股價÷EPS」。我們可利用個股自己的歷史本益比做比較，看看目前股價跟以前的平均值相比，是處於偏高、合理或是偏低的位置。評算平均年度時，我同樣會用7~10年的數據。
- 便宜價→過去N年最低本益比加以平均（中位數也可以），得出一個「歷年最低本益比平均值」。算法：〔（最近4季累積EPS＋歷年平均EPS）÷2〕×歷年最低本益比平均值＝便宜價。
- 合理價→過去N年平均本益比加以平均（中位數也可以），得出一個「歷年平均本益比平均值」。算法：〔（最近4季累積EPS＋歷年平均EPS）÷2〕×歷年平均本益比平均值＝合理價。
- 昂貴價→過去N年最高本益比加以平均（中位數也可以），得出一個「歷年最高本益比平均值」。算法：〔（最近4季累積EPS＋歷年平均EPS）÷2〕×歷年最高本益比平均值＝昂貴價。
讀者可進入元富證券網站(www.masterlink.com.tw)，在1.「個股查詢」輸入股票代碼6189，進入個股頁面，再點選2.「豐藝基本資訊」，即可於網頁下方看到3.最近8年最高、最低本益比。
再找出豐藝近4季累積EPS，同樣在元富證券網站可以找到，點選「經營資訊」→「經營績效」，即可看到近期「合併季報」最近4季的數據。接下來，再把「合併季報」，調整為「合併年報」，就會顯示出近8年的EPS。
估價法5》股價淨值比法
股價淨值比法（P／B或PBR）是指每股股價相對於每股淨值的比值。淨值代表一家公司所有資產扣除負債的部分；淨值除以所有股數即為「每股淨值」。這個方法比較適合用於評價景氣循環股，我們同樣可找出過去的歷史股價淨值比，看出目前股價的位置在哪裡。
- 便宜價→過去N年最低P／B，並加以平均（中位數也可以），得出「歷年最低P／B平均值」。最近1季的每股淨值×歷年最低P／B平均值＝便宜價。
- 合理價→過去N年平均P／B，並加以平均（中位數也可以），得出「歷年平均P／B平均值」。最近1季的每股淨值×歷年平均P／B平均值＝合理價。
- 昂貴價→過去N年最高P／B，並加以平均（中位數也可以），得出「歷年最高P／B平均值」。最近1季的每股淨值×歷年最高P／B平均值＝昂貴價。
讀者可進入台灣股市資訊網(goodinfo.tw/StockInfo/index.asp)，在1.「股票代號／名稱」輸入股票代碼，即會進入個股頁面。接下來把畫面往下拉，找到2.「歷年平均統計值」表格，則能看到3.歷年最高與最低的股價淨值比、4.最近1季的每股淨值。
股票分3類，各有適用估價法
以我的選股策略而言，都是獲利穩健的成熟大型績優股，我把可能會買的股票類型分成3類：定存股、景氣循環股、一般股票，分別適用不同估價法。讀者還要注意，以下方法不代表適用於所有股票，例如新產業、成長股、轉機股等，因為未來業績不穩定，並不在可預估的範圍內。
股票類型1》獲利與配息穩定的定存股
適用估價法：當期股利法、10年平均股利法
股利法適合每年配發利息穩定的個股，例如，中華電。
股票類型2》大型原物料景氣循環股
適用估價法：股價淨值比法
大型原物料的景氣循環股，如航運業、鋼鐵業、水泥業、塑化業、石油燃氣業、營建業等，這些產業受到景氣影響很深，獲利波動也相當劇烈，因此我對景氣循環股的投資很謹慎。一般而言，電子業的景氣循環較短，約2~3年，大型原物料相關產業如台塑(1301)、台化(1326)等，一次循環大約要10年以上的時間。企業若獲利不好，股利也會不好，因此在該產業的景氣尚未明顯回春時，我會盡量避開。
股票類型3》一般個股
適用估價法：混合平均法
在「艾蜜莉定存股」除了景氣循環股與定存股之外的股票，都是歸類為「一般個股」，也就是將上述5種估價模式算出的便宜價、合理價、昂貴價，分別加以平均。
結語
評價股票的方式有許多種類，我的價值線資料主要評估方式是採用《散戶大反擊》書中的方式，很像巴菲特採用的方式，原理請參考：巴菲特的企業價值評估法。
另外我又多採用了「現金殖利率法」【請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬）】。因為所得出的便宜價格約等於殖利率6.25%，這種方式可跟銀行定存的利率作個比較，我覺得不錯。
讀者曾有問過我，若這兩種方式評估的價格差異太大時，該怎麼辦？這個問題我已回覆過了，請參考：http://wawafinanceessais.blogspot.tw/2015/02/2015-2-2-eps.html。這裡我就不再詳述了。
在之前的文章我有提過【請參考：價值是含糊的正確（在號子遇到凱因斯）】，無論你採用何種方式，股票的內在價值，必定無法精準評價，正如巴菲特的觀察，一檔股票的潛在及基本價值是「無法確知卻必須估算的數值。」內在價值計算的優點是提供清單，確保投資者考慮到所有可能影響一證券的因素，同時又能確定股價的實際範圍。
成長型價值投資
此書作者有提到「成長型價值投資」【有關成長型價值投資，請參考：成長價值】。這裡我舉一個簡單的例子來說明。
範例：台積電
台積電每年價值線資料評估的囤股價格都會遞增，主要原因是台積電近年來EPS持續成長中，投資人很難等到股價會跌到評估的價值之下讓你買到。所以投資這種類型的企業，有時必須稍微提高你的買進價格。
例如：我在2013/09/02 以101元買進台積電，當時的手上只有101年度的價值線資料評估的囤股價格為90.26（因為102年度財報資料在2014年3月底才會正式公佈，價值線資料要等到4月10日才出刊）。
因為我當時推估台積電在102年度的囤股價格可能會成到100元左右（因為100年度為80.43、101年度為90.26，所以推估102年度為100），所以稍微提高了買進價格。雖然後來102年度評估的囤股價格為96.04，但也和我預估的差不了多少。目前台積電股價為150.5(2015-3-3)，而我當時買的台積電還持有中。
今年103年度價值線資料預計會在4月10日出刊，所以訂閱的讀者最好不要把舊的102年度的價值線資料給丟掉，因為你可以從中對比，找出那些個股是「成長型價值」。
※參考資料：小資女艾蜜莉：我的資產翻倍存股筆記
※更多的基本分析書目，請參考：汪汪書架的書–基本分析