價值分析—東隆興(4401)上櫃(103年度)

此為利用103年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：紡織纖維
東隆興主要業務為高品質專業尼龍加工及前染色紗一貫作業。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來基本很不錯。

• 近十年EPS成長率 = 12%
• 近十年營收成長率 = 5%
• 近十年現金流量成長率 = 2%
• 近十年每股淨值成長率 = 5%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為18.7，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為4.55只略大於3，很好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 12% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 11.12 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 38.88
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 7年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(99~103年) 5年的平均股利 2.72，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  43.52
• 偏高價(股息*32) =  87.04

三、關鍵點記錄

我的關鍵點記錄在2015年3月第3週，正式突破下降趨勢頂部關鍵點(105)的5%，趨勢反轉向上，發出了買進訊號。目前股價為128(2015-05-29)。

四、結語
東隆興的股價為什麼那麼會漲，我也不清楚。從成長力資料看來，第1季EPS 0.89元（去年全年EPS 3.65）並不突出。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料，那篇文章的說明即可。