價值分析—禾瑞亞(3556)上櫃(103年度)

此為利用103年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：半導體
禾瑞亞主要的業務是觸控式面板晶片。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來基本面起伏很大。

• 近八年EPS成長率 = 2%
• 近八年營收成長率 = 14%
• 近八年現金流量成長率 = -3%
• 近八年每股淨值成長率 = 4%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為18.51，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為1.36小於3，非常好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 4% （近八年每股淨值成長率）
• 十年內的本益比 = 23.54 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 48.26
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 9年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(99~103年) 5年的平均股利 4.01，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  64.16
• 偏高價(股息*32) =  128.32

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料，那篇文章的說明即可。