2016年5月5日 星期四

價值分析—聚陽(1477)(104年度)

此為利用104年度的財務報表資料,進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股:紡織纖維
聚陽主要業務為成衣,紡織業的下游

一、價值分析
● 價值線的資料如下:(按小圖可放大)

1. 從護城河分析上看來基本面很不錯。
  • 近十年EPS成長率 = 8%
  • 近十年營收成長率 = 8%
  • 近十年現金流量成長率 = 25%
  • 近十年每股淨值成長率 = 10%
2. 從公司管理分析上,股東權益報酬率(%)去年為25.2,非常好。
3. 債務分析,償付水準(總負債/收益)去年為2.04小於3,非常好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中,輸入我自己預估值如下:
  • 未來十年的EPS成長率 = 8% (自由心證)
  • 十年內的本益比 = 13.83 
  • 最低可接受的報酬率 = 10%
計算結果如下:
  • 預計囤股價格 = 100.38
  • 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 7年

二、現金殖利率法
在價值線資料中,輸入(100~104年) 5年的平均股利 7.42,計算結果如下:
  • 偏低價(股息*16) =  118.72
  • 偏高價(股息*32) =  237.44

三、關鍵點記錄

我的關鍵點記錄在2016年3月第1週,正式跌破下降趨勢底部關鍵點(204) ,發出賣出訊號。 目前股價164 (2016-05-04)。

四、結語
聚陽從成長力資料得知,3月營收年增率已呈現負成長(-0.9%),有興趣的讀者,可再觀察它的後續營收表現。



※價值分析的計算解說範例說明,請參考:價值分析—計算囤股價格(散戶大反擊),那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明,請參考:現金殖利率法(找到雪球股,讓你一萬變千萬),那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料,更改預估值,算出你個人自行評估的價值喔!請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料,那篇文章的說明即可。