價值分析—崇越(5434)(104年度)

此為利用104年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：電子通路
崇越主要的業務是深紫外線光阻液、矽晶圓、環境工程、光罩基板、光罩、LED相關產品等。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：（按小圖可放大）

1. 從護城河分析上看來基本面平穩。

• 近十年EPS成長率 = 5%
• 近十年營收成長率 = 10%
• 近十年現金流量成長率 = 13%
• 近十年每股淨值成長率 = 3%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為16.62，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為5.51只略大於3， 尚可。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 5% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 12.51 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 37.02
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 6年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(100~104年) 5年的平均股利 3.816，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  61.06
• 偏高價(股息*32) =  122.11

三、關鍵點分析

1. 我的關鍵點記錄在2016年5月最後一週，正式突破之前的上升趨勢頂部關鍵點(63.7)，發出了買進訊號。
2. 目前股價79.5(2016-8-3)。

 四、結語
崇越之前文章已提過，我買進價格為61.2（目前還持有中）【請參考：請問：合理成長價使用的方式是在預估EPS，請問Wawa平常都是用什麼方法在預估？】。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱   索取價值線資料，那篇文章的說明即可。