一家公司經營能力好不好，如何判斷？是看業績嗎？或者看獲利？還是有其他什麼指標？若甲餐廳中午的翻桌率是3趟，乙餐廳是1趟，哪一家比較會做生意？答案是甲餐廳，因為它一個中午可以做3趟生意。而公司的經營能力，不就像是翻桌率嗎？「經營能力」的中翻中，就是「翻桌率」；您的資產一年幫公司做了幾趟生意，就是經營能力。
所以我們現在回來看看，資產負債表的左方，其中最重要的是現金、應收帳款、存貨、固定資產與總資產。然後看看這些資產做了幾趟生意，就能知道這家公司的經營能力。你常聽到應收帳款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率這些詞彙，理由便是如此。
應收帳款周轉率（翻桌率）
相當於應收帳款翻桌率，如果這個比率算出來是6，就代表「應收帳款」這個資產，一年幫公司做了6趟生意；這個數字數越高越好。
應收帳款周轉率：銷貨收入÷應收帳款＝6趟／年
若一年以360天計算，應收帳款周轉率6為例，360天÷6趟＝60天／趟。這個數字翻成中文，意思是：應收帳款每做一趟生意需要60天。換成財務的專業術語，就是應收帳款收現天數：
應收帳款收現天數：360÷6（應收帳款周轉率）＝60天／趟
存貨周轉率（翻桌率）
存貨是以成本基礎列入資產負債表中，存貨周轉率的公式，這個存貨的分母是成本基礎，所以，分子也需要用成本基礎的「銷貨成本」，而不再是採用「銷貨收入」當成本分子。存貨周轉率算出來的數據，也是越高越好。若這個比率算出來是3.6，代表「存貨」這個資產，一年幫公司做了3.6趟生意。
存貨周轉率：銷貨成本÷存貨＝3.6趟／年
這個比率同樣也能換成「一年360天」這個角度來思考。如果算式是360天÷3.6＝100天／趟，這個「100天」就是指存貨在庫天數100天。換回財務專業術語，就是「商品平均售出天數」是100天。
商品平均售出天數：360÷3.6（存貨周轉率）＝100天／趟
例如：以2014年各公司的年報資料，蘋果的存貨周轉率是58趟／年，商品平均在庫天數是6.2天，HTC的存貨周轉率是6.3趟／年，商品平均在庫天數是57.6天。這樣一比較，馬上就能理解熱銷的蘋果相關產品，平均6.2天就賣出了；而HTC的產品，平均約2個月才能賣出。
固定資產周轉率（翻桌率）
固定資產周轉率同屬類似的概念，這個數值也是越大越好，代表固定資產一年幫公司做了越多趟的生意。只是計算固定資產周轉率，不能將無形資產（商譽）計算進去，必須扣除。
固定資產周轉率：銷貨收入÷固定資產
總資產周轉率（翻桌率）
同理，數字一樣越大越好，但如果總資產周轉率小於1，例如：
總資產周轉率：銷貨收入÷總資產＝100億（小）÷500億（大）＝0.2
通常這是一個「砸錢」、「燒錢」的行業，中翻中，叫「資本密集行業」。如上述例子，一年投入500億，但只做出100億營收。例如：光電、太陽能、DRAM、面板、生技、鋼鐵業……等，都是「資本密集行業」。
所以，此數值大於1，代表該公司整體經營能力相當不錯；大於2，則通常代表流通業或經營效率特別強的公司。在實務中常聽到一句話：低價要能活，除非轉得快，所謂轉得快，指的就是總資產周轉率，像是Costco、沃爾瑪都是大於2。
台積電的總資產周轉率只有0.55小於1，代表台積電在半導體行業的特性，該行業每年需大量投入資金更新設備，保持競爭力。投資「資本密集行業」要特別留意該公司是否有足夠的現金，確保景氣反轉時還能持續經營下去，現金最好佔總資產25%，最保守也應該要有10%。而台積電的「現金與當約現金」佔總資產24%，堪稱穩健。
而同屬資本密集行業的茂德（DRAM）與勝華（面板），他們的現金與當約現金常年只維持在5~8%，所以只要景氣一反轉，會遭遇滅頂危機，令人不勝唏噓。
公式運用技巧
在實際運用時，我建議大家要倒著看，先看總資產周轉率（整體經營能力）、固定資產周轉率（可跳過，因為它與總資產周轉率有點雷同）、存貨周轉率（產品的熱銷度），再來就是應收帳款周轉率（收款能力）。
結語
若對財務報表，有閱讀障礙的讀者，可先從本書看起，此書作者將財務報表，說明的淺顯易懂，這是一本很適合學習如何閱讀財務報表的新手入門書。
有關上述資料數據的取得【請參考：經營能力分析】。
※參考資料：用生活常識就能看懂財務報表
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