價值分析—威強電(3022)(105年度)

此為利用105年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：電腦及週邊業
威強電主要的業務是工業電腦。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：（按小圖可放大）

1. 從護城河分析上看來基本面起起伏伏。

• 近十年EPS成長率 = 2%
• 近十年營收成長率 = 12%
• 近十年現金流量成長率 = 8%
• 近十年每股淨值成長率 = 3%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為17.75，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為2.76小於3，非常好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 3% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 12 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 20.69
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 5年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(101~105年) 5年的平均股利 2.76，計算結果如下：

• 5年偏低價(股息*16) =  44.16
• 1年偏低價(股息*16) =  48

三、關鍵點分析

1. 我的關鍵點記錄在2016年8月第4週，正式突破下降趨勢頂部關鍵點(42)的5%，趨勢反轉向上，發出了買進訊號。
2. 目前股價48.7(2017-4-7)。

四、結語
當時威強電關鍵點發出突破買進訊號時，曾有讀者寫信問我可不可以買，因為威強電曾經發生財報不實【請參考：威強電子公告調整營收（是遇到詐騙集團嗎？）】。我也因此吃到悶虧，所以我當時不太敢買，但後來檢調也介入調查。

蘋果日報 2016年03月28日22:01
工業電腦廠商威強電董座郭博達涉嫌內線交易疑雲，高層4人3月24日遭檢調約談後，郭博達今天閃電宣布以「健康因素」請辭董事長職務，改由威聯通代表人張明智接任，即日生效，郭博達是威強電創辦人，在工業電腦界知名度高，此次閃辭讓業界相當詫異。

特別的是，財務副總張雪清也宣布此時申請退休，跟董事長郭博達同進退，由於張雪青也是董事，威強電也宣佈今年股東常會將補選2席董事。而財務會計主管遺缺由協理林昌亮接任，威強電股東常會預計6月15日舉行。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料，那篇文章的說明即可。