價值分析—牧德(3563)上櫃(105年度)

此為利用105年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：其他電子
牧德為專業PCB檢測設備供應商及HDI與IC載板檢查系列設備。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：（按小圖可放大）

1. 從護城河分析上看來基本面不錯。

• 近九年EPS成長率 = 10%
• 近九年營收成長率 = 14%
• 近八年現金流量成長率 = 29%
• 近九年每股淨值成長率 = 6%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為18.84，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為1.6小於3，非常好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 10% （近十年每股淨值成長率）
• 十年內的本益比 = 12.51 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 46.74
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 7年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(101~105年) 5年的平均股利 3.676，計算結果如下：

• 5年偏低價(股息*16) =  58.82
• 1年偏低價(股息*16) =  67.2

三、關鍵點分析

1. 我的關鍵點記錄在2016年8月第3週，正式突破上升趨勢頂部關鍵點(48.9)，發出了買進訊號。
2. 目前股價83.2(2017-4-5)。

四、結語
之前文章我有提到過，當牧德關鍵點發出突破買進訊號時，我沒有買，我買得稍晚一點，我買進的價為63.8元【請參考：超級潛力企業與超級投資人的特質（股市獲利倍增術）】。

從105年度價值線資料顯示，牧德現金殖利率法1年偏低價為67.2元，雖然我買得稍晚，但我以63.8元的價位買進還算是划算。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料，那篇文章的說明即可。