價值分析—世鎧(2063)上櫃(106年度)

此為利用106年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：鋼鐵
世鎧主要的業務是螺絲、線材。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：（按小圖可放大）

1. 從護城河分析上看來去年盈餘大幅成長

• 近九年EPS成長率 = 0%
• 近九年營收成長率 = 6%
• 近九年現金流量成長率 = -22%
• 近九年每股淨值成長率 = 1%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為17.94，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年6.4雖然大於3，但尚可。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 1% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 19 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 17.02
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 7年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(102~106年) 5年的平均股利 1.44，計算結果如下：

• 5年偏低價(股息*16) =  23.04
• 1年偏低價(股息*16) =  40

三、結語
世鎧目前股價為38.7 (2018-5-18)，低於現金殖利率法的1年偏低價。從成長力資料顯示，世鎧第1季表現並不差，有興趣的讀者可注意一下。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料，那篇文章的說明即可。