2019年2月20日 星期三

如何投資化學股(買股致富)

費雪在撰寫《非常潛力股》不到兩年後,接續出版了《買股致富》。在《非常潛力股》面世之後,他收到許多投資人的詢問與回應,因此決定於此書中進一步闡述第一本書所提出的觀念,並增添更多內容與深度。本篇只介紹「如何投資化學股」。

首先,我們來討論化學業。實際上,它完全不是快速致富產業;相反地,它相當不同。化學業提供現代美國投資人,一個以「緩慢而穩定」速度致富的最佳機會。理由是,因為這個產業大多數的廠房擴充形式,需要不尋常的龐大資本。

此外,廠房的高昂成本,加上這個產業的複雜生產技術,還會用另一種方式,來抑制業界龍頭的成長速度。因為公司必須想盡辦法,去避免投入龐大資金建造新廠,以及用未經測試新製程可能產生的風險。因此,他們會先蓋一座試驗工廠。所以,從實驗室研發出令人興奮的重大新產品,到真正開始量產,通常要花上很多年。接著,又需要更多時間,來讓一般潛在顧客相信新產品的優點。

然而,如果這些事情,是投資人由投資一家成功化學公司而快速致富的主要障礙,它們同時也可能是一項優勢,因為除了一些高度專業領域之外,龐大資本需求往往阻止新成立的公司進入化學業與之競爭,這與美國產業其它快速成長的領域不同。

所以,挑選最佳化學股非常容易,只要買進績優龍頭股。那就是一家多角化經營的大型化學公司,必須結合大量技術與高度商業判斷,以生產愈來愈多複雜但具相關性的化學產品。一旦成為這方面的佼佼者,該公司便取得許多不同業務的「專業知識」,外行人很難在同一時間嫻熟這麼多業務,以便在平等條件下跨入這個領域。

現在,就考慮投資化學業的人來看,格外容易挑選最吸引人的公司作為長期投資,因為以往的紀錄可作為參考;技術領導廠商與低成本生產商的特點,大多數可以輕易查到,因此,要買什麼樣的個股,並沒有什麼困難。

因此,「買什麼」的因素便顯得不那麼重要,「何時買」便成為需要深思熟慮的事情。每當你急著想在高價位買進化學股時,要記住的另一件事是:儘管在時間夠久之後,買進最佳化學股必然會獲得一些利潤,但只要運用一些自我紀律,就可能藉由投資這些好公司,獲得更大的長期利得。

而化學股最佳買點往往是在景氣衰退時,就景氣衰退來說,化學業成長率的真正意義不在於不會發生劇烈下滑,而在於景氣下滑的時間比整個業界短,也更快達到新的高峰。這表示最佳化學股的價格下跌可能很短,掌握這一點,可為投資人帶來可以成長好多年的良好投資,而且,買進價格可為投入資金創造驚人的增值。

※出處為《Smart智富》出版之《買股致富》

結語
以作者費雪對化學股的投資看法,塑膠股應該也適用。而塑化股是屬於景氣循環股,對於景氣循環股的投資方式,可參考彼得.林區的說法【請參考:景氣循環類股(征服股海)】。

有關書籍的介紹,請參考:作者、出版社、內容簡介
更多的理財書目,請參考:汪汪書架的書–理財書籍